نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی

کنگره Sandesh

نسبت تولید ناخالص داخلی بدهی در هند تحت دولت مودی و پیامدهای آن

نسبت تولید ناخالص داخلی بدهی در هند تحت دولت مودی و پیامدهای آن

بدهی داخلی شامل وام های جمع آوری شده در بازار آزاد ، جبران خسارت و سایر اوراق قرضه و غیره است. همچنین شامل وام از طریق صورتحساب خزانه داری از جمله صورتحساب خزانه داری صادر شده به دولت های ایالتی ، بانک های تجاری و سایر سرمایه گذاران و همچنین غیر قابل مذاکره و غیر قابل مذاکره است. اوراق بهادار روپیه که به موسسات مالی بین المللی صادر شده است. بدهی خارجی پولی است که یک کشور از یک منبع خارجی به آن وام می گیرد و باید در ارز که در آن پس از یک دوره خاص وام گرفته شده است ، بازپرداخت شود. بیشتر اوقات چنین پولی از موسسات خارجی مانند بانک های تجاری خارجی و موسسات مالی بین المللی مانند صندوق بین المللی پول (IMF) ، بانک جهانی ، بانک توسعه آسیا (ADB) و همچنین دولت های ملل خارجی وام گرفته می شود. اکثر بدهی های خارجی هند از موسسات چند جانبه حاصل می شود.

بار بدهی هند (داخلی به علاوه خارجی) به عنوان درصدی از تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) برای سال مالی 2020-21 تقریباً به 88 درصد افزایش یافت ، از تقریباً 74 درصد در سال 2019-20 عمدتاً به دلیل همه گیر Covid-19. قفل های سراسر کشور که توسط دولت برای مهار این گسترش تحمیل شده بود ، اقتصاد هند را از سال 1990 با دو محله متوالی رشد منفی در طول سال 2020 به رکود اقتصادی سوق داد. در حال بهبود است ، اما این کشور با یک موج دوم و شدیدتر Covid-19 که فشار زیادی بر سلامت و سایر زیرساخت های عمومی وارد کرده بود ، مورد اصابت قرار گرفت. سرانجام ، دولت اقدامات مختلفی را به عنوان بخشی از بسته Atmanirbhar خود اعلام کر د-برخی از پسوندهای اقدامات قبلی اعلام شده در حالی که برخی از موارد جدی د-که فشار زیادی به امور مالی خود وارد کرده است ، که از شکل 1 دیده می شود که بدهی های دولت عمومی در طول 2020-21تقریباً 14 درصد بیشتر از سال گذشته بوده است که بیشترین افزایش در سال مالی در دو دهه گذشته است.

شکل 1 بدهی دولت در درصد تولید ناخالص داخلی

منبع: مقاله وضعیت بدهی دولت برای سالهای 2020-21 ، وزارت دارایی ، بخش بودجه (GOI)

اکنون بدیهی است که اکثر ما می توانیم در مورد چگونگی مدیریت دولت در این سال مالی ، به مدیریت بدهی عمومی بپردازیم. اگر دولت مودی قادر به مدیریت نباشد ، در دراز مدت بر دیدگاه رشد هند تأثیر منفی خواهد گذاشت. مدیریت پایدار بدهی به ادغام کسری ناخالص مالی دولت بستگی دارد که در طول همه گیر Covid-19 افزایش یافته است. علاوه بر این ، ادغام مالی به رشد تولید ناخالص داخلی و شناور مالیات و سایر مدیریت کلان اقتصادی مانند مانده تجارت ، تورم ، نرخ ارز و وضعیت اشتغال یک کشور بستگی دارد.

هدف کسری مالی هند برای سال مالی آینده (2022-23) کمتر از سال مالی جاری تعیین شده است. کسری مالی این کشور در سال 2021-2022 به 6. 9 درصد از تولید ناخالص داخلی رسید و 6. 4 درصد در سال مالی آتی هدف گذاری شده است. کسری مالی هدف گذاری شده یک رقم پیش بینی شده است که در واقع به عملکرد اقتصاد مانند رشد تولید ناخالص داخلی، اخذ مالیات و تحقق هدف عدم سرمایه گذاری بستگی دارد. اگرچه وصول GST در حال افزایش است، اما هنوز این احساس عدم اطمینان وجود دارد که آیا دولت مودی قادر به تحقق هدف عدم سرمایه گذاری خواهد بود، زیرا در سال مالی قبل (2021-2022) دولت تنها 8 درصد از سرمایه گذاری هدف گذاری شده خود را محقق کرد. اگر در سال مالی جاری تکرار شود، کسری مالی واقعی بیشتر از هدف گذاری شده خواهد بود. از سوی دیگر، این امر منجر به افزایش بیشتر نرخ تولید ناخالص داخلی بدهی دولت خواهد شد.

یک مقاله گاه به گاه بانک مرکزی هند توسط Kaur و Mukherjee (2012) اشاره کرد که تأثیر منفی بدهی عمومی بر رشد اقتصادی در سطوح بالاتر وجود دارد. آنها مشاهده کردند که سطح آستانه نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی برای هند 61 درصد است که فراتر از آن بدهی بر رشد تأثیر منفی خواهد گذاشت. این از شکل مشخص است که در دو رژیم متوالی دولت فعلی، نسبت تولید ناخالص داخلی بدهی افزایش یافته است که نشان دهنده شکست دولت مودی در مدیریت بدهی عمومی است.

در مارس 2014، کل بدهی (داخلی و خارجی) روپیه بود. 53. 11 لک کرور، در حالی که در سپتامبر 2019 به روپیه افزایش یافت. 91. 01 میلیون کرورافزایش 37. 9 میلیون کرور. بدهی تا مارس 2022 به حدود 136 لک کرور (135, 87, 893. 16 کرور) افزایش یافته است. و انتظار می رود بدهی تا مارس 2023 به 152 لک کرور برسد. از این داده ها بسیار واضح است که بدهی خالص هند به طور مداوم در حال افزایش است. با نرخ بسیار بالابا وجود این بدهی فزاینده، اقتصاد هند بر اساس بسیاری از شاخص‌های اجتماعی و اقتصادی خوب عمل نمی‌کند. در نتیجه نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ما در حال افزایش است و رشد اتفاق نمی افتد.

تحکیم مالی نیز به رشد یک کشور بستگی دارد. در طول شیوع کووید-19، نرخ رشد تقریبا منفی 8 درصد در 20-21 بود. اگرچه همه‌گیری کووید-19 رشد کشور را به سمت منفی سوق داده است، اما کندی رشد اقتصاد قبل از شیوع همه‌گیری در طول دوره عادی آغاز شد. کندی در سال 2018 در اقتصاد هند به دلیل دو سیاست ساده‌لوحانه آغاز شده بود: «ارززدایی و GST» - که تأثیر مخربی بر اقتصاد سمت تقاضا داشت و منجر به کندی شدید اقتصاد شد. زمانی که این کشور در حال عبور از کندی ناشی از تقاضا بود، شیوع ناگهانی همه‌گیری کووید-19 باعث تشدید کندی در هند شد که منجر به پایین‌ترین رشد در هند در میان کشورهای در حال توسعه در سراسر جهان شد. در زیر چتر همه‌گیری، دولت مودی نرخ رشد پایینی را که در واقع قبل از همه‌گیری شروع شده بود، به دلیل سوء مدیریت اقتصاد از سمت تقاضا توجیه کرد.

دولت مودی فقط بر فاکتور عرضه رشد تأکید می کند که برای مدت طولانی پایدار نخواهد بود. برای رشد فراگیر و پایدار ، دولت باید بر کاهش نابرابری ، فقر ، تورم و ایجاد اشتغال بیشتر تمرکز کند که تعیین تقاضای کل و رشد اقتصاد را تعیین می کند. اگر در مورد داده های بانک جهانی صحبت کنیم ، از دهه 2000 ، هند در کاهش فقر مطلق پیشرفت چشمگیری داشته است. بین سالهای 2011 تا 2015 ، بیش از 90 میلیون نفر از فقر شدید برداشته شدند. اما ، در طول همه گیر Covid-19 ، بسیاری از افراد به سطح زیر خط فقر رسیدند.

براساس "گزارش Oxfam" 2021 ، ثروت جمعی 100 ثروتمند هند به رکورد بالایی از روپیه رسید. 57. 3 کرور لاخ (775 میلیارد دلار). با این حال ، سهم 50 درصد پایین جمعیت در ثروت ملی فقط 6 درصد بود. علاوه بر این ، این گزارش آمده است که در طول بیماری همه گیر (از مارس 2020 ، تا 30 نوامبر 2021) ، ثروت میلیاردرهای هندی از روپیه افزایش یافته است. 23. 14 کرور لاخ (313 میلیارد دلار) به روپیه. 53. 16 کرور لاخ (719 میلیارد دلار). از طرف دیگر ، تخمین زده می شود که بیش از 4. 6 سرخپوستان در سال 2020 به فقر شدید تبدیل شده اند ، تقریباً نیمی از فقیر جدید جهانی طبق سازمان ملل متحد. بیکاری در طول رژیم دولت فعلی ، اوج تاریخی خود را لمس کرده است. این 3 درصد در سال 2011-12 بود و اکنون تقریباً دو برابر (5. 6 درصد) است و متأسفانه نرخ بیکاری در بین جوانان دو برابر از میانگین ملی است.

نرخ تورم در سطح تاریخی است. WPI و CPI به ترتیب بیش از 14 و 6 درصد است که به طور کلی و رشد اقتصادی به طور کلی و رشد اقتصادی را به طور کلی مختل می کند. از طرف دیگر ، قیمت های سوخت (بنزین ، دیزل و CNG) در حال افزایش است که بیشتر بر تورم و رشد اقتصاد می ریزد.

علیرغم این افزایش بدهی و بدهی زیاد به تولید ناخالص داخلی ، اقتصاد هند بر بسیاری از شاخص های اجتماعی و اقتصادی به خوبی عمل نمی کند. این یک سؤال بسیار مهم را ایجاد می کند - این پول به کجا می رود؟چه کسی ذینفع چنین وام گرفتن است؟این شاخص های اقتصادی و اجتماعی پایین نیز سؤال مهمی را در مورد نحوه هزینه دولت این پول ایجاد می کنند. به طور خلاصه ، تمام شاخص های اقتصادی نشان می دهد که دولت فعلی تمرکز خود را بر رشد پایدار طولانی مدت پرداخت نمی کند و با خشنود کردن انتخابات از طریق اعلامیه و نقل و انتقالات ناچیز ، مشغول دستیابی به هدف انتخابات خود است. دولت باید به جای کاهش شغل در بخش های عمومی ، بر ایجاد شغل بیشتر تمرکز کند. برای اینکه رشد در طولانی مدت و برای توسعه کشورهایی مانند هند پایدار باشد ، باید بر کاهش نابرابری ، فقر ، بیکاری و تورم تمرکز کنیم. همه این شاخص ها در حال حاضر در اوج خود در هند هستند.

نویسنده استادیار کالج آرسد (دانشگاه دهلی) رئیس جمهور پیشین NSUI JNU ، دبیر مشترک سابق ، دوتا است