صندوق سرمایه گذاری جایگزین رزرو شده (RAIF) یک صندوق سرمایه گذاری است که می تواند در انواع دارایی ها سرمایه گذاری کند. این شرکت به عنوان صندوق سرمایه گذاری جایگزین (AIF) واجد شرایط است و خود مشمول تصویب محصول CSSF نیست. RAIFS باید یک مدیر صندوق سرمایه گذاری جایگزین خارجی مجاز (AIFM) را تعیین کند. اگر AIFM در اتحادیه اروپا مستقر باشد ، RAIFS می تواند سهام ، واحدها یا منافع مشارکت خود را از طریق گذرنامه خاص به سرمایه گذاران آگاه در سراسر اتحادیه اروپا به بازار عرضه کند.
سرمایه گذاران واجد شرایط
سرمایه گذاری در RAIF محدود به سرمایه گذاران "آگاه" است که قادر به ارزیابی مناسب خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در چنین وسیله نقلیه هستند. اینها به عنوان سرمایه گذاران نهادی ، سرمایه گذاران حرفه ای و سرمایه گذاران تعریف شده اند که به طور کتبی تأیید کرده اند که آنها به وضعیت سرمایه گذار "آگاه" پایبند هستند و یا حداقل 125،000 یورو را در RAIF سرمایه گذاری می کنند یا توسط یک موسسه اعتباری ارزیابی شده اند ،شرکت سرمایه گذاری یا شرکت مدیریتی که تخصص ، تجربه و دانش سرمایه گذار را در ارزیابی مناسب سرمایه گذاری در RAIF تأیید می کند.
چارچوب قانونی
Raifs مشمول قانون لوکزامبورگ 23 ژوئیه 2016 (قانون RAIF) است. علاوه بر این ، قانون لوکزامبورگ 12 ژوئیه 2013 در مورد مدیران صندوق سرمایه گذاری جایگزین (قانون AIFM) اعمال می شود.
سرمایه گذاری در دارایی های کوتاه مدت و داشتن اهداف مجزا یا تجمعی که بازدهی را مطابق با نرخ بازار پول ارائه می دهد یا حفظ ارزش سرمایه گذاری باید بیشتر مطابق با الزامات مقررات (EU) 2017/1131 در صندوق های بازار پول باشد.
تعدادی از قوانین اضافی وجود دارد که باید در سطح ملی و/یا اتحادیه اروپا مشاهده شود (به عنوان مثال در مورد AML ، MIFID ، سوء استفاده از بازار ، مشتقات ، معاملات تأمین مالی اوراق بهادار ، حقوق سهامداران).
فرم حقوقی
RAIF ممکن است به اشکال مختلف تشکیل شود:
- یک محل قرارگیری Fonds Commun (FCP) ، یعنی یک صندوق قراردادی مشترک. FCP شخصیتی حقوقی ندارد و باید توسط یک شرکت مدیریت لوکزامبورگ اداره شود.
- متغیر سرمایه گذاری Société d’S Investissement à Capital (SICAV) یا Société D'S Investissement à Capital Fixe (SICAF) ، یعنی شرکت های سرمایه گذاری باز یا بسته به ترتیب با سرمایه متغیر و سرمایه ثابت. ایجاد چنین نهاد شرکتی مستلزم تهیه ابزارهای ادغام است.
FCP یا SICAV/SICAF ممکن است به عنوان یک صندوق واحد یا به عنوان یک ساختار چتر با تعداد نامحدودی از محفظه ها تنظیم شود. صندوق و محفظه به ترتیب بسته به نیاز سرمایه گذاران که صندوق به آنها توزیع می شود ، ممکن است تعداد نامحدودی از کلاس های سهم/واحد داشته باشند.
ایجاد و نظارت غیرمستقیم
RAIF به خودی خود مشمول تصویب توسط کمیسیون De Surveillance du Secteur Finalier (CSSF) نیست. با این حال ، از آنجا که RAIF باید توسط یک AIFM خارجی مجاز مدیریت شود ، CSSF از فعالیت های RAIF از طریق مدیر خود که منوط به الزامات منظم گزارش دهی است ، مطلع می شود.
RAIF ها با صدور گواهینامه اسناد رسمی تأسیس می شوند. کافی است تأیید کنیم که AIFM ایجاد صندوق را تأیید می کند ، و این اطلاعات در روزنامه رسمی ، The Mémorial منتشر می شود. اسناد قانون اساسی صندوق لازم نیست توسط اسناد رسمی تأیید شود.
RAIF ها در لیستی که توسط ثبت نام تجارت و شرکت های لوکزامبورگ برگزار می شود ، وارد می شوند.
سند ارائه شده باید در صفحه اول خود نشان دهد که صندوق مشمول نظارت در لوکزامبورگ نیست.
پایگاه سرمایه
دارایی های خالص یک RAIF ممکن است کمتر از 1. 250. 000 یورو نباشد. این حداقل باید طی یک دوره دوازده ماه پس از مجوز آن حاصل شود. حداقل 5 ٪ سرمایه باید در اشتراک پرداخت شود.
الزامات افشای اطلاعات و گزارش های مالی
در صورتی که سرمایه گذاران خرده فروشی بتوانند سرمایه گذاری کنند و یک گزارش سالانه داشته باشند ، یک دفترچه اطلاعاتی یا ارائه سند ، یک سند اطلاعات کلیدی PRIIP (KID) تهیه می کند. هیچ تعهدی برای تهیه گزارش نیمه سالانه وجود ندارد.
انتصاب AIFM
RAIF ها ملزم به تعیین یک AIFM خارجی مجاز هستند ، به این معنی که آنها نمی توانند از نظر داخلی مدیریت شوند. AIFM را می توان در لوکزامبورگ ، در یک کشور عضو اتحادیه اروپا یا کشور سوم تأسیس کرد. اگر RAIF توسط یک شرکت مدیریتی اداره شود ، می تواند به عنوان AIFM منصوب شود.
RAIF از گذرنامه ای که به AIFM ها اجازه می دهد سهام ، واحدها یا منافع مشارکت RAIF را به سرمایه گذاران حرفه ای در اتحادیه اروپا از طریق یک رژیم اطلاع رسانی تنظیم کننده به تنظیم کننده ارائه دهند ، بهره مند می شوند.
یک شرکت مدیریت UCITS ممکن است به منظور مدیریت هر دو UCITS و AIF برای مجوز به عنوان AIFM اقدام کند.
ارائه دهندگان خدمات
یک صندوق مشترک باید توسط یک شرکت مدیریت مدیریت شود ، در حالی که یک SICAV/SICAF ممکن است خود مدیریت شود یا یک شرکت مدیریتی را تعیین کند. در صورت کاربرد ، شرکت مدیریت یک FCP باید مقررات مدیریت را برای صندوق مشترک تهیه کند. SICAV/SICAFS خود مدیریت فقط ممکن است دارایی های سبد خود را مدیریت کند و ممکن است دارایی ها را به نمایندگی از شخص ثالث مدیریت نکند. دولت مرکزی یک RAIF باید در لوکزامبورگ باشد.
یک RAIF باید یک سپرده گذار لوکزامبورگ را تعیین کند که از جمله موارد دیگری است که مسئولیت حفظ دارایی ها را بر عهده دارد. سپرده گذاران واجد شرایط مؤسسات اعتباری لوکزامبورگ هستند ، اما همچنین شرکتهای سرمایه گذاری لوکزامبورگ الزامات خاصی را که توسط قانون 5 آوریل 1993 در بخش مالی تصویب شده است ، برآورده می کنند. همچنین می توان با یک سپرده گذار حرفه ای دارایی های غیر از ابزارهای مالی همکاری کرد.
گزارش سالانه باید توسط یک حسابرس مستقل مجاز با تجربه حرفه ای مناسب حسابرسی شود.
سایر ارائه دهندگان خدمات معمولی یک RAIF شامل وکلا ، مدیران نمونه کارها (مشاوران سرمایه گذاری) ، سرپرستان و یا ثبت نام کنندگان و نمایندگان انتقال ، نمایندگان محل زندگی ، توزیع کنندگان و نمایندگان پرداخت می شوند.
