ubs etfs

شریک با یکی از سریعترین مدیران در حال رشد ETF در جهان با تخصص برای ارائه طیف گسترده ای از راه حل ها برای تأمین نیازهای شما و تجربه به دست آمده از بیش از 30 سال تعالی.

چه چیزی ما را از هم جدا می کند

انتخاب

فقط در یک معامله ، سرمایه گذاران می توانند از طریق انتخاب گسترده ETF های ما در بین سهام ، درآمد ثابت ، کالا ، فلز گرانبها و دارایی املاک و مستغلات به بازارهای بی شماری دسترسی پیدا کنند.

تجربه و تخصص

شما می توانید از وضعیت ما به عنوان یکی از با تجربه ترین ارائه دهندگان ETF اروپا بهره مند شوید. ما استراتژی های تکثیر با کیفیت بالا را ارائه می دهیم ، که توسط یک تیم مدیریت نمونه کارها فصلی و ماهر پشتیبانی می شود.

به رسمیت شناختن

رتبه ما به عنوان مدیر غیرفعال سال 2021 در جوایز EMEA Risk Asset Risk Asset جدیدترین در جریان جوایز برای قابلیت های ETF ما طی سالهای اخیر بود.

آخرین بینش

قابلیت های ETF ما

انصاف

با طیف گسترده ای از ETF های سهام UBS ، به بازارهای سهام اصلی در یک معامله واحد دسترسی پیدا کنید.

درآمد ثابت

در بخش های بازار درآمد ثابت مایع و متنوع مانند شرکت ها ، بدهی های حاکمیت یا بازارهای نوظهور سرمایه گذاری کنید.

پرچین ارز

شما می توانید از طیف گسترده ای از ETF های UBS با ارزی ما استفاده کنید تا از سبد سهام خود در برابر نوسانات نرخ ارز محافظت کنید.

کالاها

نمونه کارها خود را با ETF های متمرکز بر کالای مقرون به صرفه و مایع متنوع کنید.

تمرکز خود را بر روی شاخص های عامل سیستماتیک برای ردیابی بازارها به روشی پیچیده تر از پیروی از سرمایه گذاری در بازار ، در حالی که در تلاش برای مزایای تنوع است.

راه حل های آب و هوا

قرار گرفتن در معرض کربن خود را کاهش داده و نمونه کارها خود را با راه حل های مقرون به صرفه ، مبتنی بر MSCI آب و هوا و آگاه سازی آب و هوا و آب و هوا آگاهانه به آینده خالص صفر منتقل کنید.

سرمایه گذاری پایدار

سفر پایدار ما در سال 2011 با راه اندازی چهار سری اول SRI ETF آغاز شد. به عنوان یک پیشگام در این فضا ، ما طیف گسترده ای از راه حل ها را برای کمک به شما در رسیدن به اهداف ESG خود ارائه می دهیم.

هفتگی بازارهای سرمایه UBS ETF

به هفتگی به بازارهای سرمایه ETF ما نگاهی بیندازید. این سند فعالیتهای اولیه بازار مربوط به UBS ETF ، بزرگترین معاملات بازار ثانویه ، بررسی بازار و همچنین نگاهی به هفته آینده را برجسته می کند. از خواندن لذت ببرید و نظرات خود را به اشتراک بگذارید.

تجارت ETF

بازارهای سرمایه UBS ETF

تیم ETF Capital Markets در سفر به درک تجارت ETF به مشتریان کمک می کند و این رقابت برای بهترین اجرای مهم است. اجرای ضعیف ETF می تواند پرهزینه باشد و مزایای بسته بندی ETF را از نظر شفافیت ، نقدینگی و اطمینان از اجرای آن نفی کند.

تیم UBS ETFS به دنبال این است که در حاشیه باقی بماند و در ارائه راه حل های جدید منفعل متناسب با طیف گسترده ای از ترجیحات سرمایه گذار مدرن ، فعال باقی بماند.

Clemens Reuter ، رئیس جهانی ETF & Index Fund Client Client

سؤالات متداول ETFS

سوالات متداول را کاوش کنید

صندوق معاملاتی مبادله (ETF) یک صندوق سرمایه گذاری است که عملکرد شاخص اصلی آن را ردیابی می کند و می تواند در بورس اوراق بهادار خریداری و فروخته شود. مانند یک صندوق سنتی ، یک ETF یک صندوق متقابل است و بنابراین تحت تأثیر هرگونه ورشکستگی ارائه دهنده ETF قرار نمی گیرد. این اجازه می دهد تا مزایای صندوق سرمایه گذاری جمعی هنوز مانند یک سهم معامله شود. معاملات ETF می تواند در هر زمان از روز در بورس یا پیشخوان انجام شود. از آنجا که ETF ها به یک شاخص زیربنایی متصل می شوند ، آنها وسایل نقلیه سرمایه گذاری منفعل هستند که صرفاً عملکرد دارایی اساسی خود را تکرار می کنند. به عبارت دیگر ، هنگامی که شاخص زیرین در مقدار افزایش می یابد ، مقدار ETF نیز به همین ترتیب افزایش می یابد.

اولین ETF در ایالات متحده در سال 1993 و در اروپا از سال 1999 فهرست شد. از آن زمان، تعداد به طور پیوسته افزایش یافته است. به طور سنتی، صندوق های ETF صندوق هایی با شاخص غیرفعال هستند، اما صندوق های ETF با مدیریت فعال نیز از زمان مجوز آنها در سال 2008 وارد عمل شده اند و به یک استراتژی مدیریت سبد سهام نیاز دارند.

ETF های UBS در طیف گسترده ای از طبقات دارایی های اساسی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، فلزات گرانبها و املاک و مستغلات در دسترس هستند و سرمایه گذاران را تنها با یک معامله به بازارهای متعددی دسترسی می دهند. سرمایه گذاران همچنین می توانند روش تکراری را که ترجیح می دهند انتخاب کنند زیرا UBS طیف گسترده ای از ETF های تکرار شده فیزیکی و مصنوعی را ارائه می دهد.

تنوع بخشی

ETF ها به شما این فرصت را می دهند که با توزیع ریسک در بین چندین حامل ریسک، سبد خود را به شیوه ای بسیار ارزان و کارآمد متنوع کنید و به شما امکان می دهد پروفایل ریسک سرمایه گذاری خود را بهینه کنید. از آنجایی که ETF ها یک شاخص را ردیابی می کنند، می توانید کل بازار را تنها با یک تراکنش پوشش دهید.

انعطاف پذیری

خرید و فروش ETF آسان است - از جمله به صورت روزانه. سرمایه گذاران می توانند در عرض چند ثانیه بر اساس دیدگاه های بازار عمل کنند. با توجه به این ویژگی ها، ETF ها می توانند به عنوان بخشی از یک استراتژی سرمایه گذاری به روش های مختلف مورد استفاده قرار گیرند: برای رشد بلندمدت، برای فرصت های معاملاتی کوتاه مدت و برای پوشش بخشی از یک سبد.

شفافیت

ETF ها به ویژه ابزارهای سرمایه گذاری شفافی هستند زیرا با عملکرد شاخص پایه، بدون کارمزد مطابقت دارند. تمام معاملات کلیدی و سایر اطلاعات را می توان به صورت روزانه یا در زمان واقعی مشاهده کرد. ETFهای UBS ارزش خالص دارایی را هر 15 ثانیه در ساعات عادی معاملات محاسبه می کنند.

کارایی هزینه

ETF ها متحمل هیچ گونه هزینه اضافی یا بازخریدی نمی شوند - فقط هزینه های تراکنش خرید و فروش یک ETF. علاوه بر این، فقط حداقل هزینه مدیریت دریافت می شود.

امنیت

مانند صندوق های سنتی، ETF ها صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند. آنها تحت تأثیر ورشکستگی ارائه‌دهنده ETF یا بانک متولی قرار نگرفته‌اند، زیرا دارایی‌های صندوق شامل اموال ورشکستگی نمی‌شود.

هدف یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) این است که تا حد ممکن شاخصی را که ETF بر آن استوار است ردیابی کند تا به سرمایه گذاران در ETF عملکرد مشابهی نسبت به بازار زیربنایی شاخص ارائه دهد.

شاخص ها بر اساس محاسبات نظری هستند، اما به این معنی که هزینه های انجام شده در عمل، به عنوان مثال، برای خرید یا فروش اوراق بهادار نشان داده شده در شاخص، در محاسبه شاخص منعکس نمی شود. با این وجود، هر زمان که یک شاخص و عملکرد آن برای سرمایه گذاری تکرار شود، این هزینه ها محاسبه می شود.

بنابراین چقدر یک ETF عملکرد شاخص اساسی خود را ردیابی می کند بسیار مهم است. در حالت ایده آل، عملکرد ETF صرفاً در هزینه ها و کارمزدهای متحمل شده با عملکرد شاخص متفاوت است. از آنجایی که برای مثال، شاخص‌هایی که فقط بازار سهام یک کشور را ردیابی می‌کنند، در مقایسه با شاخصی که دارای سهام چند کشور است، معیارهای متفاوتی را برای تکرار شاخص اعمال می‌کند، معیارهای تکرار دقیق شاخص از شاخصی به شاخص دیگر متفاوت است. به این دلایل، ETF های UBS از انواع روش های تکرار شاخص استفاده می کنند.

تکثیر فیزیکی کامل

ETF در اوراق بهادار ارائه شده در شاخص مطابق با وزن شاخص آنها سرمایه گذاری می کند.

تکثیر فیزیکی بهینه شده

ETF فقط در اوراق بهاداری که در شاخص ارائه شده اند سرمایه گذاری می کند که برای دستیابی به عملکرد بسیار نزدیک به شاخص مورد نیاز است.

تکثیر مصنوعی

ETF در یک سبد اوراق بهادار سرمایه گذاری می کند و عملکرد آن را با شاخص مبادله می کند.

فرآیند خرید در اصل برای همه روش‌های تکرار یکسان است - با این حال، تحویل فیزیکی اوراق بهادار فقط برای ETF‌های تکرار شده فیزیکی اعمال می‌شود.

1. سرمایه گذار واحدهای ETF را در بورس اوراق بهادار یا مستقیماً از یک بازارساز یا شریک مجاز خریداری می کند (معاملات OTC)
2. بازارساز یا شریک مجاز یا پول نقد می پردازد (برای ETF های تکراری فیزیکی و مصنوعی) یا اوراق بهادار مورد نیاز (فقط برای ETF های تکرار شده فیزیکی) را به ETF تحویل می دهد.

در صورت تکرار کامل شاخص فیزیکی، ETF تمام اوراق بهادار ارائه شده در شاخص پایه را مطابق با وزن شاخص آنها به دست می آورد. از این رو، ETF در اختیار فیزیکی مؤلفه‌های شاخص و در نتیجه یک کپی دقیق از شاخص است. اگر تغییراتی در شاخص ایجاد شود، به عنوان مثال از طریق تعدیل شاخص یا اقدامات سرمایه ای اوراق بهادار ارائه شده، ETF این تغییرات را تکرار می کند و معاملات را به طور منظم ضروری می کند. ETF به طور منظم درآمد را به عنوان مثال به صورت سود سهام یا کوپن توزیع می کند.

روش تکرار فیزیکی کامل با سادگی و حداقل خطای ردیابی مشخص می شود.

1. ETF تمام اوراق بهادار ارائه شده در شاخص را مطابق با وزن شاخص آنها در اختیار فیزیکی دارد.
2. همه اصلاحات شاخص و اقدامات سرمایه به طور یکسان تکرار می شوند
3. برخی از ETF ها اوراق بهادار را در ازای کارمزد از سبد سهام خود قرض می دهند

تعدادی از ETFهای منتخب که به طور فیزیکی تکرار می شوند، به منظور ایجاد بازده اضافی و کاهش هزینه های خالص سرمایه گذاران، به وام دادن اوراق بهادار می پردازند، که به موجب آن اوراق بهادار ETF در ازای کارمزد به امانت داده می شود. معاملات وام‌دهی اوراق بهادار ETFهای UBS به حداقل 105 درصد اضافه وثیقه می‌شوند.

در مورد تکرار فیزیکی بهینه، ETF نمونه ای از اوراق بهادار را در شاخص پایه نگه می دارد. ابزارهای تحلیلی و روش‌های بهینه‌سازی ریاضی برای تعریف زیرمجموعه‌ای از اجزای شاخص اجرا می‌شوند که به بازدهی مشابه با سهام اصلی ارائه‌شده در شاخص دست می‌یابند. روش تکرار فیزیکی بهینه را می توان برای افزایش نقدینگی و به حداقل رساندن خطای ردیابی مورد استفاده قرار داد.

روش تکرار فیزیکی بهینه به ویژه برای شاخص های بسیار گسترده مناسب است. به عنوان مثال، شاخص جهانی ام‌اس‌سی‌آی تقریباً 1600 سهم از بازارها، حوزه‌های قضایی و مناطق ارزی مختلف را شامل می‌شود. بر این اساس، تکرار فیزیکی کامل شاخص هزینه‌های مبادله بالایی را به همراه خواهد داشت. تعدادی از این اوراق بهادار چندان نقد نیستند و یا به دلیل وزن کم، تأثیر اندکی بر عملکرد شاخص دارند. با حذف این اوراق می توان هزینه های معاملات را کاهش داد.

1. ETF دارای زیرمجموعه‌ای از اجزای شاخص است که برای شاخص‌های بسیار گسترده یا برای شاخص‌هایی با اوراق بهادار غیر نقدی استفاده می‌شود.
2. رویه‌های بهینه‌سازی به منظور کاهش هزینه‌های تراکنش، افزایش نقدینگی و به حداقل رساندن خطای ردیابی اجرا می‌شوند
3. برخی از ETF ها اوراق بهادار را در ازای کارمزد از سبد سهام خود قرض می دهند

تعدادی از ETFهای منتخب که به طور فیزیکی تکرار می شوند، به منظور ایجاد بازده اضافی و کاهش هزینه های خالص سرمایه گذاران، به وام دادن اوراق بهادار می پردازند، که به موجب آن اوراق بهادار ETF در ازای کارمزد به امانت داده می شود. معاملات وام‌دهی اوراق بهادار ETFهای UBS به حداقل 105 درصد اضافه وثیقه می‌شوند.

عوامل متعددی در قیمت گذاری ETF ها نقش دارند و بر هزینه های ETF فردی تأثیر می گذارند. هزینه کل داشتن یک ETF تا حد زیادی به استراتژی پرتفوی انتخابی شما و همچنین طبقه دارایی که صندوق در آن سرمایه گذاری می کند بستگی دارد. اسپرد ETF نیز در رابطه با فعالیت ETF متفاوت است.

تفاوت ردیابی تفاوت بین عملکرد صندوق و عملکرد شاخص است. عملکرد صندوق نشان‌دهنده تمام هزینه‌های مربوط به صندوق است و تمام درآمدها به صندوق سرازیر می‌شود. هم نسبت هزینه کل ETF و هم تفاوت ردیابی در گزارش شش ماهه و سالانه صندوق منتشر می شود.

نسبت کل هزینه، نسبت بین کل هزینه ها و میانگین اندازه صندوق در طول یک سال مالی است. هزینه ها به عنوان کلیه هزینه ها در صورت سود و زیان اعم از هزینه های مدیریت، اداری، نگهداری، حسابرسی، حقوقی و مشاوره (هزینه های عملیاتی) تعریف می شود. نسبت کل هزینه ETF به صورت عطف به ماسبق به عنوان درصدی از میانگین دارایی های صندوق بیان می شود و مطابق با دستورالعمل های مربوط به محاسبه و افشای TER طرح های سرمایه گذاری جمعی محاسبه می شود.

در مورد تکرار شاخص مصنوعی، عملکرد شاخص زیربنای ETF از طریق یک مبادله به دست می آید. ETF با یک بانک سرمایه گذاری، طرف مقابل سوآپ، قرارداد سوآپ منعقد می کند. محتوای این قرارداد انتقال جریان های نقدی ETF به طرف مقابل سوآپ است که در ازای آن عملکرد شاخص ردیابی شده را به ETF تضمین می کند. ریسک مرتبط با ردیابی دقیق شاخص از ETF به طرف مقابل سوآپ منتقل می شود. از آنجایی که مالکیت فیزیکی اوراق بهادار نشان داده شده در شاخص دیگر پیش نیازی برای مشارکت در عملکرد شاخص نیست، می توان بازارهایی را که به عنوان مثال به دلیل محدودیت های معاملاتی دسترسی به آنها غیرممکن یا دشوار است، به طور کارآمد ردیابی کرد.

UBS از دو ساختار مبادله متفاوت در تکثیر مصنوعی استفاده می کند: سوآپ با بودجه کامل و یک مدل ترکیبی (مبادله بازده کل و سبد دارایی با مبادله با بودجه کامل).

مدل ترکیبی: پورتفولیوی دارایی و مبادله بازده کل به اضافه سوآپ با بودجه کامل (AP & TRS + FFS)

در این روش تکرار، اشتراک‌ها در ETF با نسبت تقریباً 95:5 در یک سبد دارایی‌ها ("پرتفوی دارایی") و یک سوآپ با سرمایه کامل سرمایه‌گذاری می‌شوند.

سبد دارایی و مبادله بازده کل (AP & TRS)

تقریباً 95٪ از دارایی های صندوق توسط ETF برای خرید سبدی از اوراق بهادار، پرتفوی دارایی، استفاده می شود. این سبد شامل یک سبد متنوع و نقدشونده از سهام بازار توسعه یافته است و بر اساس ملاحظات نقدینگی بهینه شده است. ETF همچنین یک قرارداد سوآپ بدون بودجه با طرف مقابل سوآپ منعقد می کند تا بازده این پرتفوی را با عملکرد شاخص مورد نظر مبادله کند. طرف مقابل سوآپ این عملکرد را با سرمایه گذاری در اوراق بهادار و مشتقات که عملکرد شاخص را تکرار می کنند، ایجاد می کند.

سوآپ با بودجه کامل (FFS)

دارایی های صندوق باقی مانده (تقریباً 5٪) توسط ETF برای انعقاد یک قرارداد سوآپ کاملاً تأمین شده با طرف مقابل سوآپ استفاده می شود که بر اساس آن طرف مقابل سوآپ موافقت می کند که عملکرد شاخص را ارائه دهد.

قرار گرفتن در معرض طرف مقابل سوآپ

به منظور محافظت از ETF در برابر خطر عدم تعهد طرف مقابل مبادله به تعهدات خود، طرف مقابل سوآپ وثیقه را در قالب اوراق قرضه دولتی G10، اوراق قرضه فراملی و پول نقد به ETF منتقل می کند. مقدار وثیقه منتقل شده منوط به کاهش مو است و دارایی های وثیقه در یک بانک متولی خارجی به نام ETF (انتقال مالکیت) نگهداری می شود. در صورتی که طرف مقابل سوآپ تعهدات خود را نپذیرد، ETF فوراً به وثیقه دسترسی دارد.

1. ETF سبدی از اوراق بهادار را با تقریباً خریداری می کند. 95 درصد پول نقدش.
2. ETF عملکرد سبد را به طرف مقابل سوآپ متعهد می کند.
3. طرف مقابل سوآپ در ازای آن عملکرد دقیق شاخص (کمتر از کشش کارمزد) را تعهد می کند.
4. ETF وارد یک سوآپ با سرمایه کامل با طرف مقابل سوآپ برای حدودا. 5 درصد از نقدینگی آن.
5. طرف مقابل سوآپ عملکرد دقیق شاخص را مدیون است (کمتر از کشش کارمزد).
6. طرف مقابل سوآپ وثیقه را در قالب اوراق قرضه دولتی G10، اوراق قرضه فراملی و پول نقد به ETF منتقل می کند. مبلغ وثیقه منتقل شده منوط به کوتاهی مو است.

مدل مبادله با بودجه کامل

در این روش تکرار، ETF پول نقد را به طرف مقابل سوآپ منتقل می کند و در ازای آن عملکرد شاخص را از طریق قرارداد سوآپ دریافت می کند. به منظور محافظت از ETF در برابر خطر عدم تعهد طرف مقابل مبادله به تعهدات خود، طرف مقابل سوآپ وثیقه را در قالب اوراق قرضه دولتی G10، اوراق قرضه فراملی و پول نقد به ETF منتقل می کند. مبلغ وثیقه منتقل شده مشمول کاهش مو می شود و دارایی های وثیقه در حسابی مجزا در یک بانک متولی خارجی به نام ETF (انتقال مالکیت) نگهداری می شود. در صورتی که طرف مقابل سوآپ تعهدات خود را نپذیرد، ETF فوراً به وثیقه دسترسی دارد.

1. ETF وارد یک سوآپ با سرمایه کامل با طرف مقابل سوآپ می شود.
2. طرف مقابل سوآپ عملکرد دقیق شاخص را مدیون است (کمتر از کشش کارمزد).
3. طرف مقابل سوآپ وثیقه را در قالب اوراق قرضه دولتی G10، اوراق قرضه فراملی و پول نقد به ETF منتقل می کند. مبلغ وثیقه منتقل شده منوط به کوتاهی مو است.

آیا ETF های UBS از چند طرف قرارداد سوآپ استفاده می کنند و چگونه می توان به سرمایه گذاران اطمینان داد که قرارداد قیمت گذاری سوآپ رقابتی است؟

برای تمام ETF های مصنوعی UBS، بانک سرمایه گذاری UBS طرف مقابل انحصاری برای تمام معاملات سوآپ OTC است. با این حال، UBS ETF اعتبار طرف مقابل را به طور منظم نظارت می کند. نظارت توسط مدیران هیئت مدیره در جلسات فصلی انجام می شود. اگر شرایط بازار آن را ایجاب کند، بازبینی حتی می تواند به صورت موقت انجام شود. اگرچه بانک سرمایه گذاری UBS تنها طرف مقابل قراردادهای سوآپ UBS ETFs است، قیمت گذاری از طریق طیف وسیعی از بانک های پانل خارجی حداقل به صورت سالانه آزمایش می شود. اگر یک بانک پنل شرایط مطلوب تری را ارائه دهد، بانک سرمایه گذاری UBS این توانایی را دارد که برای دستیابی به قیمت رقابتی برای ETF ها، قرارداد مبادله پشت سر هم با بانک پنل منعقد کند. در صورت اجازه و امکان عملیاتی، ما از چندین طرف مقابل FX برای تسهیل اجرای FX خود استفاده می کنیم.

در وام‌دهی اوراق بهادار ETF، وام‌دهنده (UBS ETFs) تعداد معینی از اوراق بهادار را از سبد ETF به شخص ثالث (قرض‌گیرنده) برای یک دوره توافق شده در ازای کارمزدی منتقل می‌کند.

• ETFهای UBS فقط برای ETFهای منتخب تکرار شده فیزیکی مستقر در سوئیس، ایرلند و لوکزامبورگ در وام دادن اوراق بهادار شرکت می کنند.
• هدف کاهش هزینه های خالص سرمایه گذاران از طریق درآمد اضافی است.
• معاملات وام‌دهی اوراق بهادار ETFهای UBS به حداقل 105 درصد اضافه وثیقه می‌شوند.
• علاوه بر این، یک مدل مو برای ETFهای مقیم سوئیس اعمال می شود.
• انتخاب دقیق وام گیرندگان و ارزش گذاری روزانه وثیقه بر اساس بازار به حداقل رساندن ریسک کمک می کند.
• درجه بالایی از شفافیت از طریق انتشار روزانه دارایی های وثیقه برای هر صندوق فرعی.

بله، برخی از ETFهای مشابه فیزیکی UBS مستقر در لوکزامبورگ، ایرلند و سوئیس در وام دادن اوراق بهادار شرکت می کنند. با این حال، برای ETFهای با درآمد ثابت، ESG/SRI و فلزات گرانبها UBS، شرکت مدیریت صندوق هیچ معامله وام دهی انجام نمی دهد.

وام دادن به اوراق بهادار توسط صندوق درآمد اضافی ایجاد می کند (معمولاً 1-20 bp، بسته به شاخص). درآمدهای وام‌دهی اوراق بهادار در NAV منعکس می‌شود و مستقیماً هزینه خالص سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد.

وام گیرنده برای مدت دوره وام دادن اوراق بهادار، کارمزدی به ETF می پردازد. علاوه بر این، تمام حقوقی مانند کوپن یا سود سهام پرداخت شده بر روی اوراق بهادار در زمان وام به ETF در قالب یک پرداخت ساخته شده منتقل می شود. به این ترتیب، وام‌دهی اوراق بهادار صندوق را قادر می‌سازد تا درآمدهای اضافی ایجاد کند، که در ارزش خالص دارایی (NAV) منعکس می‌شود و در نتیجه به طور مستقیم هزینه‌های خالص سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد.

طبق دستورالعمل صندوق اروپایی UCITS و CISA سوئیس، وام اوراق بهادار ممکن است تا 100٪ باشد. نرخ واقعی وام برای ETF های UBS به طور قابل توجهی پایین تر بوده است. ETFهای UBS سقفی معادل 50 درصد از ارزش خالص دارایی یک ETF برای وام دادن به اوراق بهادار تعیین کرده اند، در حالی که برخی از آنها برای برآورده کردن نیازهای بازار، سقف 25 درصدی دارند. برای به حداقل رساندن ریسک وام دادن اوراق بهادار برای ETFهای UBS، وام گیرندگان به دقت انتخاب و به صورت روزانه نظارت می شوند. وام گیرندگان قبل از دریافت اوراق بهادار، باید وثیقه به وام دهنده - ETF - بدهند. دارایی های وثیقه برای تضمین تعهدات وام گیرنده در قبال وام دهنده است. وثیقه به یک حساب نگهداری کاملاً جداگانه یا حساب وثیقه منتقل می شود که از ترازنامه وام دهنده محصور شده است. وام اوراق بهادار ممکن است در صورت تقاضا توسط وام دهنده به صورت روزانه خاتمه یابد. ارزش‌گذاری روزانه وام‌ها و وثیقه‌ها از نقطه نظر بازار تضمین می‌کند که ارزش وثیقه ارسال شده توسط وام گیرنده همیشه در سطح صحیح تنظیم می‌شود. علاوه بر این، معاملات وام‌دهی اوراق بهادار در ETFهای UBS همیشه تا حداقل 105 درصد اضافه وثیقه دارند. برای ETF های مقیم سوئیس، یک مدل موی ارزش گذاری به علاوه برای وثیقه اساسی اعمال می شود. وام دادن اوراق بهادار زمانی متوقف می شود که توسط ETF خاتمه یابد یا تقاضای وام گیرنده برآورده شود. وثیقه نگهداری شده تنها پس از بازگرداندن اوراق بهادار به ETF به وام گیرنده بازگردانده می شود.

عامل وام دهنده اوراق بهادار برای ETFهای مستقر در لوکزامبورگ، State Street Bank International GmbH، مونیخ، آلمان، و State Street Bank and Trust Company است. برای ETF های UBS سوئیس، UBS Switzerland AG به عنوان تنها وام گیرنده (اصلی) برنامه وام دهی عمل می کند.

State Street به عنوان عامل وام دهنده عمل می کند. لیست وام گیرندگان عامل وام دهنده توسط نمایندگان UBS تایید شده است. علاوه بر این، با لیست طرف مقابل UBS مطابقت دارد. ریسک طرف مقابل به صورت روزانه توسط عامل وام دهنده، خیابان ایالت، کنترل می شود. استریت استریت همچنین در صورتی که وام گیرنده قادر به بازگرداندن اوراق بهادار نباشد، غرامت پیش‌فرض ارائه می‌کند. معاملات وام‌دهی اوراق بهادار ETFهای UBS به طور کامل وثیقه هستند.

UBS سوئیس AG تنها وام گیرنده (اصلی) در رابطه با ETF است و کلیه وظایف قراردادی را تضمین می کند. برای محافظت از ETF در برابر ریسک طرف مقابل UBS ، UBS Switzerland AG وثیقه را مطابق مقررات سختگیرانه FINMA (دستورالعمل طرح های سرمایه گذاری جمعی) ارائه می دهد.

1. شرایط تجارت بین نماینده وام و وام گیرنده توافق می شود و وثیقه تحویل داده می شود. 2. پس از دریافت وثیقه توسط نماینده وام ، اوراق بهادار وام/وام گرفته شده به وام گیرنده منتقل می شود. 3. وام دهنده (یعنی ETF) صاحب سود امنیتی وام است. به این ترتیب ، نماینده وام تمام حقوقی را که در هر امنیتی پرداخت می شود ، در حالی که به صورت وام پرداخت می شود ، جمع می کند و این موارد را به عنوان یک پرداخت تولید شده به وام دهنده منتقل می کند. وام دهنده در همان موقعیت اقتصادی قرار دارد که گویی امنیت قرض داده نشده است. 4- وام گیرنده به نماینده وام دهنده وام وام پرداخت شده پرداخت می کند. پرداخت ها به صورت ماهانه توافق و انجام می شود. 5- وام گیرنده پس از تحقق تقاضا ، اوراق بهادار را برمی گرداند ، یا اگر وام دهنده موقعیتی را نقض کند. کلیه معاملات به صورت روزانه قابل تقاضا است و هیچ معاملات مدت ثابت وارد نمی شود. 6. پس از بازگشت امنیت به حساب حضانت وام دهنده ، نماینده وام وثیقه ای را که به وام گیرنده نگه داشته می شود ، برمی گرداند.

1. UBS ETF ها به وام های اوراق بهادار به UBS سوئیس AG داده اند و به عنوان ارائه دهنده وام دهنده اوراق بهادار اصلی عمل می کنند. 2. UBS سوئیس AG از اوراق بهادار وام گرفته شده مطابق با تقاضای وام گیرندگان در خیابان و از منابع UBS-Internal استفاده مجدد می کند. UBS با وام گیرندگان خارجی و داخلی به صورت زره پوش سرو می کند. 3. UBS ETF فقط ریسک اعتباری نسبت به UBS Switzerland AG دارد ، اما نه به وام گیرندگان در خیابان. 4- هزینه های دریافت شده از وام گیرنده بازار با توجه به چیدمان تقسیم هزینه از پیش اعلام شده بین UBS ETF و UBS سوئیس AG به اشتراک گذاشته می شود. 5- در صورتی که امنیت در طول تاریخ ضبط وام باشد ، UBS Switzerland AG تمام اقدامات شرکت ها را به ETF منتقل می کند. کوپن ها و سود سهام از طریق پرداخت جایگزین به ETF پرداخت می شود که اطمینان حاصل می کند ETF از نظر اقتصادی حداقل در همان موقعیتی است که اگر اوراق بهادار بیش از تاریخ رکورد وام نگرفته باشد. 6. UBS سوئیس AG پس از خاتمه وام ، اوراق بهادار را به ETF بازگرداند ، یا اگر ETF بخواهد اوراق بهادار را به دست آورد ، به عنوان مثال در صورت فروش. مدیر نمونه کارها ETF می تواند اوراق بهادار را در هر زمان و حتی اگر وام داشته باشد ، بفروشد. به همین دلیل ، وام های اوراق بهادار در فرآیند اصلی سرمایه گذاری دخالت نمی کند.

معاملات وام های اوراق بهادار برای UBS ETF های تنظیم شده در لوکزامبورگ کاملاً وثیقه است. تنظیم کننده لوکزامبورگ به حداقل وثیقه 90 ٪ نیاز دارد. با این حال ، UBS ETF به 105 ٪ اضافه می شود. وثیقه در یک حساب نگهبان نگه داشته می شود که از ترازنامه عامل وام محاصره شده است. اقدامات کاهش خطر بیشتر انتخاب دقیق وام گیرندگان و ارزیابی مجدد وام ها و وثیقه ها به صورت روزانه است.

وام های اوراق بهادار برای ETF های مستقر در لوکزامبورگ و ایرلند برای UBS ETF ، که در لوکزامبورگ و ایرلند مستقر شده است ، که در وام های اوراق بهادار شرکت می کنند ، انواع زیر وثیقه در حال حاضر پذیرفته شده است:

• سهام از شاخص های زیر قابل قبول است: AS30 ، AS51 ، ATX ، BEL20 ، SPTSX ، KFX ، HEX25 ، CAC ، CN20 ، DAX ، HDAX ، HSI ، FTSEMIB ، NKY ، AEX ، OBX ، FSSTI ، IBEX ، OMX ، SMI ، SPX ، SPX ، SPX ، SPX. Mid ، Indu ، NYA ، CCMP ، Ray ، RIY ، UKX ، SX5P ، N100 ، E100 ، FTAW01
• اوراق قرضه دولتی از کشورهای زیر قابل قبول است: استرالیا ، اتریش ، بلژیک ، کانادا ، دانمارک ، فنلاند ، فرانسه ، آلمان ، ژاپن ، هلند ، نیوزیلند ، نروژ ، سوئد ، اسکناس SNB ، انگلیس و ایالات متحده (از جمله آژانس ها)

منبع: خیابان ایالتی ، اول ژوئیه 2022

نوع و سطح وثیقه مورد نیاز برای لوکزامبورگ و ETF های داخلی ایرلند*

نوع وثیقه

نوع اوراق بهادار وام گرفته شده

نوع اوراق بهادار وام گرفته شده

سهام

سهام

سهام ایالات متحده

سهام ایالات متحده

منبع: خیابان ایالتی ، 29 ژوئیه 2014

* سطح وثیقه به وام های اوراق بهادار فردی و وثیقه مورد استفاده بستگی دارد. برای ETF های UBS ، حداقل وطن بیش از حد 105 ٪ وجود دارد. این بدان معنی است که ارزش کامل بازار وثیقه در هر صورت از ارزش کل اوراق بهادار وام فراتر می رود. مواضع وثیقه و وام هر روز به بازار مشخص می شود.

معاملات وام های اوراق بهادار برای ETF های UBS-Domiciled Swiss کاملاً وثیقه می شوند. UBS Switzerland AG دارای یک تنظیم وثیقه قوی است که مطابق با آیین نامه طرح های سرمایه گذاری جمعی FINMA است. UBS ETF با ارزش وثیقه در 105 ٪ از ارزش بازار اوراق بهادار وثیقه دریافت می کند. وثیقه شامل دارایی های نقدینگی ، از جمله اوراق قرضه دولتی ، سهام مایع و اوراق قرضه با حداقل رتبه بندی شده توسط یکی از آژانس های رتبه بندی تأیید شده FINMA است. هنگام تعیین ارزش وثیقه یک امنیت ، ارزش بازار آن با مدل مو تا 8 ٪ کاهش می یابد. محدودیت های مختلف غلظت از تنوع مناسب و نقدینگی نمونه کارها وثیقه اطمینان می دهد. یک فرآیند روزانه به بازار تضمین می کند که مقدار وثیقه به روز شده است تا مقدار وام را منعکس کند. وثیقه به نام وام دهنده در یک حساب وثیقه جداگانه برگزار می شود که از املاک ورشکستگی UBS سوئیس AG دور است.

وام های اوراق بهادار برای ETF های دمی سوئیسی برای UBS Domimiled UBS که در وام های اوراق بهادار شرکت می کنند ، انواع زیر اوراق بهادار در حال حاضر به عنوان وثیقه پذیرفته می شوند (به استثنای اوراق بهادار همتایان وام گرفتن):

• اوراق قرضه دولتی که توسط کشورهای G10 صادر شده است. اوراق قرضه دولتی صادر نشده در ایالات متحده ، ژاپن ، انگلیس ، آلمان یا سوئیس باید حداقل دارای رتبه "A" یا معادل آن باشد
• اوراق قرضه شرکت با حداقل رتبه "A" یا معادل آن
• سهام صادر شده توسط شرکت های نماینده در شاخص های زیر: AEX ، ATX ، BEL20 ، CAC ، DAX ، Indu ، UKX ، HEX25 ، KFX ، OMX ، OBX ، SMI ، SPI ، SPX ، SX5E

منبع: UBS سوئیس AG ، 20 سپتامبر 2021

مدل مو و حاشیه* حاشیه 5 ٪ به ارزش بازار اوراق بهادار وثیقه برای تعیین نیاز وثیقه اضافه می شود. ارزش وثیقه یک امنیت برابر است با ارزش بازار آن کمتر از موها مطابق جدول زیر: