حقوق پیشگیرانه: برخی از سهامداران اولین بار در سهام جدید دریافت می کنند

کارلا تاردی یک ویرایشگر فنی و تولید کننده محتوای دیجیتال با 25+ سال تجربه در بانک های سرمایه گذاری برتر و شرکت های مدیریت پول است.

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار بوده است, سلف, فارکس, و سهام پنی برای 20+ سال. او عضو هیات بازبینی مالی اینوپدیا و همکار نویسنده سرمایهگذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره است. او همچنین عضو انجمن سی تی تی است.

حقوق پیشگیرانه چیست?

حقوق پیشگیرانه به سهامدار این فرصت را می دهد تا سهام اضافی را در هر شماره بعدی سهام عادی شرکت خریداری کند قبل از اینکه سهام در دسترس عموم قرار گیرد. این حق یک بند قراردادی است که به طور کلی در ایالات متحده در دسترس است تنها به سرمایه گذاران اولیه در یک شرکت تازه دولتی و یا به صاحبان اکثریت که می خواهند برای محافظت از سهام خود را در این شرکت زمانی که و اگر سهام اضافی صادر شده است.

یک شرکت ایالات متحده ممکن است به همه سهامداران مشترک خود حقوق پیشگیرانه بدهد. اما این توسط قانون فدرال مورد نیاز نیست. اگر شرکت چنین حقوقی را به رسمیت بشناسد در اساسنامه شرکت ذکر خواهد شد. سهامدار همچنین ممکن است یک حکم اشتراک دریافت کند که به او اجازه می دهد تعدادی از سهام یک شماره جدید را خریداری کند که معمولا برابر با درصد فعلی مالکیت خود است.

یک حق پیشگیرانه گاهی اوقات یک ماده ضد رقت یا حقوق اشتراک نامیده می شود. این به سرمایه گذار این امکان را می دهد که درصد مشخصی از مالکیت شرکت را با انتشار سهام بیشتر حفظ کند.

نکات کلیدی

• حقوق پیشگیرانه در ایالات متحده معمولا انگیزه ای برای سرمایه گذاران اولیه و راهی برای جبران برخی از خطرات سرمایه گذاری است.
• اینها بندهای قراردادی هستند که به سرمایه گذاران اولیه این امکان را می دهند که سهام اضافی را در هر پیشنهاد جدید به مبلغی برابر با سهام مالکیت اصلی خود خریداری کنند.
• همچنین مقررات ضد رقت نامیده می شود, این حقوق تضمین می کنند که سرمایه گذاران اولیه می تواند نفوذ خود را به عنوان شرکت و تعداد خود را از سهام برجسته رشد حفظ.
• حقوق پیشگیرانه به سرمایه گذاران اولیه کمک می کند تا ضررهای خود را کاهش دهند اگر این سهام جدید کمتر از سهام اصلی خریداری شده باشد.
• به سهامداران عادی ممکن است حقوق پیشگیرانه داده شود. اگر چنین است, این است که در منشور شرکت اشاره کرد و سهامدار باید حکم اشتراک دریافت.

حق پیشگیرانه

درک حقوق پیشگیرانه

حق پیشگیرانه اساسا حق امتناع اول است. سهامدار ممکن است گزینه خرید سهام اضافی را اعمال کند اما هیچ تعهدی برای انجام این کار ندارد.

بند حق پیشگیرانه معمولا در ایالات متحده به عنوان انگیزه ای برای سرمایه گذاران اولیه در ازای خطراتی که در تامین مالی یک سرمایه گذاری جدید انجام می دهند استفاده می شود. این سرمایه گذار اولیه به طور کلی سهام ترجیحی قابل تبدیل را در شرکت در زمانی که هنوز یک نهاد خصوصی است خریداری می کند. حقوق پیشگیرانه به سرمایه گذار این امکان را می دهد که سهام ترجیحی را پس از عمومی شدن شرکت به سهام مشترک تبدیل کند.

استفاده از حقوق پیشگیرانه در ایالات متحده به طور قابل توجهی متفاوت از کشورهای اتحادیه اروپا و بریتانیای کبیر است که طبق قانون حقوق پیشگیرانه برای خریداران سهام عادی مورد نیاز است.

این حق به طور معمول به سهامداران در ایالات متحده اعطا نمی شود چندین ایالت حقوق پیشگیرانه را به عنوان یک ماده قانونی اعطا می کنند اما حتی این قوانین به یک شرکت اجازه می دهد که حق را در اساسنامه خود نفی کند.

پیشگیرانه حق مخده از دست دادن سرمایه گذار اگر دور جدیدی از سهام عادی در قیمت پایین تر از سهام مورد نظر متعلق به سرمایه گذار صادر شده است. در این حالت صاحب سهام ممتاز حق دارد سهام را به تعداد بیشتری از سهام عادی تبدیل کند و ضرر ارزش سهام را جبران کند.

حق پیشگیرانه گزینه ای را برای سهامدار فراهم می کند اما تعهدی برای خرید سهام اضافی نیست.

انواع حقوق پیشگیرانه

بند قرارداد ممکن است هر کدام از دو نوع حقوق پیشگیرانه مقررات وزنی میانگین یا مقررات مبتنی بر راچت پیشنهاد.

• مقررات میانگین وزنی به سهامدار اجازه می دهد سهام اضافی را با قیمتی خریداری کند که برای تفاوت بین قیمت پرداخت شده برای سهام اصلی و قیمت سهام جدید تنظیم شده باشد. برای محاسبه این قیمت میانگین وزنی دو روش وجود دارد: میانگین وزنی" مبتنی بر باریک "و میانگین وزنی" مبتنی بر گسترده".
• مقررات مبتنی بر ضامن دار یا "ضامن دار کامل" به سهامدار این امکان را می دهد که سهام ممتاز را با کمترین قیمت فروش شماره جدید به سهام جدید تبدیل کند. اگر سهام جدید این شرکت با قیمت پایین تر, سهامدار است که به طور موثر با تعداد بیشتری از سهام به منظور حفظ همان سطح از مالکیت جبران.

مزایای حقوق پیشگیرانه

حقوق پیشگیرانه به طور کلی فقط برای یک سرمایه گذار بزرگ با سهم زیادی در یک شرکت و علاقه مندی به حفظ صدا در تصمیمات خود معنی دار است. تعداد کمی از سرمایه گذاران فردی سهام کافی در یک شرکت کسب می کنند تا نگرانی هایی را در مورد کاهش درصد کسری سهام خود در میان میلیون ها سهام باقی مانده ایجاد کنند.

کسانی که بیشتر به نفع سرمایه گذاران اولیه و خودی شرکت هستند.

سود به سهامداران

حقوق پیشگیرانه از سهامدار در برابر از دست دادن قدرت رای گیری با انتشار سهام بیشتر و رقیق شدن مالکیت شرکت محافظت می کند.

از سهامدار گرفتن قیمت خودی برای سهام در شماره جدید نیز وجود دارد می تواند انگیزه سود قوی.

در بدترین حالت گزینه کاهش ضرر و زیان با تبدیل سهام ممتاز به سهام بیشتر اگر شماره جدید قیمت پایین تر وجود دارد.

منافع شرکت ها

حقوق پیشگیرانه اساسا یک انگیزه اضافی برای سرمایه گذاران اولیه در یک سرمایه گذاری جدید است اما مزایای بیشتری برای شرکت اعطا می کند.

فروش سهام اضافی به سهامداران فعلی برای یک شرکت هزینه کمتری نسبت به انتشار سهام اضافی در بورس عمومی دارد. صدور سهام به عموم مستلزم پرداخت خدمات بانکی سرمایه گذاری برای مدیریت فروش سهام است.

پس انداز در فروش مستقیم به سهامداران موجود باعث کاهش هزینه سهام شرکت و در نتیجه هزینه سرمایه می شود و ارزش شرکت را افزایش می دهد.

حقوق پیشگیرانه همچنین یک انگیزه اضافی برای یک شرکت برای عملکرد خوب است تا بتواند دور جدیدی از سهام را با قیمت بالاتر صادر کند.

نمونه ای از حقوق پیشگیرانه

بیایید فرض کنیم که عرضه اولیه عمومی یک شرکت شامل 100 سهم است و یک فرد 10 سهم را خریداری می کند. این یک سود سهام 10 درصدی در شرکت است.

پایین جاده, این شرکت باعث می شود یک پیشنهاد ثانویه از 500 سهام اضافی. سهامدار که دارای حق پیشگیرانه باید با توجه به فرصت برای خرید به عنوان بسیاری از سهام به عنوان لازم برای محافظت که 10% سهام سهام. در این مثال اگر قیمت هر دو شماره یکسان باشد 50 سهم خواهد بود.

سرمایه گذار که ورزش که حق 10% سود سهام در شرکت حفظ خواهد شد. سرمایه گذار که تصمیم به استفاده از حق پیشگیرانه ندارد هنوز 10 سهم خواهد داشت اما کمتر از 2 درصد از سهام معوق را نشان می دهد.

سوالات متداول حقوق پیشگیرانه

در اینجا پاسخ به برخی از سوالات متداول در مورد حقوق پیشگیرانه وجود دارد.

سهام حقوق پیشگیرانه چیست?

حقوق پیشگیرانه به سهامدار این امکان را می دهد که سهام اضافی شرکت را قبل از فروش در صرافی عمومی خریداری کند. این افراد اغلب "حقوق ضد رقت" نامیده می شوند زیرا هدفشان این است که به سهامدار این توانایی را بدهند که همان سطح حق رای را با رشد شرکت حفظ کند. در غیر این صورت با افزایش تعداد سهام در دست های دیگر سهام سهامدار کاهش می یابد.

چرا سهام حقوق پیشگیرانه برای سهامداران مهم است?

حقوق پیشگیرانه یک انگیزه اضافی برای سرمایه گذاران اولیه است تا ریسک سرمایه گذاری جدید را قبل از شروع پول یا راه اندازی یک پیشنهاد عمومی اولیه بپذیرند. این حقوق به ندرت در دسترس سرمایه گذاران عادی در ایالات متحده قرار می گیرد اگرچه معمولا توسط شرکت های اروپایی عرضه می شود.

هنوز سهامداران مشترک حقوق پیشگیرانه?

اگر شما از حقوق پیشگیرانه, شما باید یک حکم اشتراک دریافت کرده اند که شما خریداری سهام. این حق شما را به خرید تعدادی از سهام یک شماره جدید, معمولا به درصد فعلی خود را از مالکیت برابر.

شرکت های ایالات متحده طبق قانون ملزم به عرضه حقوق پیشگیرانه سهامداران مشترک خود نیستند و بیشتر این کار را نمی کنند. کسانی که حقوق را در اساسنامه شرکت خود ترسیم می کنند. اگر این مورد است, سهامدار باید یک حکم اشتراک حق به خرید تعدادی از سهام یک شماره جدید قبل از انتشار در بورس عمومی دریافت. تعداد معمولا به درصد فعلی خود را از مالکیت برابر خواهد بود.

بریتانیا و اتحادیه اروپا حقوق پیشگیرانه سهامداران مشترک را به رسمیت می شناسند. اما در ایالات متحده چنین حقوق به طور کلی تعلق می گیرد تنها به اوایل سرمایه گذاران و دیگر خودی که خریداری سهام و یا اعطا شده است گزینه های در شرکت هایی که هنوز به عمومی.

این موارد به عنوان انگیزه ای برای سرمایه گذاری و تعهدی مورد استفاده قرار می گیرند که دارنده حقوق پیشگیرانه قادر به حفظ حق رای در همان سطح رشد شرکت خواهد بود.

چشم پوشی از حقوق پیشگیرانه است?

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (ثانیه) یک فرم است که اجازه می دهد تا حذف حقوق پیشگیرانه از توافق قبلی اگر هر دو طرف به توافق برسند به تغییر را فراهم می کند.

در انگلستان, حقوق پیشگیرانه می تواند لغو شود اگر هر سهامدار نشانه چشم پوشی. در صورت عدم وجود چنین چشم پوشی, این شرکت باید یک روند قانونی دنبال اگر مایل به لغو حقوق پیشگیرانه خود.

خط پایین

حقوق پیشگیرانه در ایالات متحده در درجه اول مربوط به سهامداران با سهام قابل توجهی در یک شرکت است که می خواهند این سهام را حفظ کنند. به طور کلی سرمایه گذاران اولیه در یک شرکت یا سایر ذینفعان عمده هستند که حق قراردادی برای خرید سهام اضافی از هر موضوع جدید به منظور حفظ اندازه سهام خود دارند. توانایی خرید سهام اضافی همچنین ضررهایی را که متحمل می شوند در صورت تحمل قیمت پایین سهام تازه صادر شده کاهش می دهد.