رمزنگاری خود را واقعا ارزش چیست? - نحوه ارزیابی دارایی های رمزنگاری

ارزیابی, یک فرایند تاسیس استفاده شده توسط تحلیلگران مالی, می شود به پایین این سوال. در اینجا ما بر اساس اقتصاد توکن پایه لمس خواهیم کرد و راه خود را به روش های ارزیابی دارایی های رمزنگاری می کنیم.

رمزنگاری خود را واقعا ارزش چقدر است? ارزیابی, یک فرایند تاسیس استفاده شده توسط تحلیلگران مالی, می شود به پایین این سوال. در اینجا ما بر اساس اقتصاد توکن پایه لمس خواهیم کرد و راه خود را به روش های ارزیابی دارایی های رمزنگاری می کنیم. ادامه مطلب را بخوانید تا درک خود را از ارزهای رمزنگاری شده عمیق تر کنید و تحقیقات خود را انجام دهید, شعار دنیای رمزنگاری.

ارزیابی دارایی است?

ارزیابی فرایند تحلیلی است که ارزش فعلی یا پیش بینی شده یک دارایی تعیین می شود. هستند بسیاری از روش های مختلف ارزیابی وجود دارد, با این حال, هر روش ممکن است عملکرد یک نتیجه متفاوت و یک روش ممکن است مناسب تر از دیگری بسته به کلاس دارایی و شرکت. 1

به طور سنتی تحلیلگران مالی برای انجام تجزیه و تحلیل کمی به صورتهای مالی یک شرکت اعتماد می کنند. با این حال, دارایی های رمزنگاری این نوع از اطلاعات را فراهم نمی کند, بنابراین روش های سنتی عمدتا غیر قابل اجرا هستند.

سپس برای صنعت ضروری است که همچنان به کشف و توسعه روش های ارزیابی جدید به عنوان سرمایه گذاران نهادی ادامه دهد.

قیمت, عرضه, و سرمایه بازار

معادله اساسی برای اندازه گیری ارزش ارزهای رمزپایه با نگاه کردن به سرمایه بازارشان است که با این معادله محاسبه می شود:

مک = سرمایه گذاری در بازار

پ = قیمت واحد توکن

س = عرضه توکن

در اینجا عکس فوری برای بازار در 4 نوامبر 2019 است:

عرضه

برای سهام, تعداد سهام صادر شده به عموم مردم (و یا نگه داشته شده توسط شرکت) توسط شرکت در طول عرضه اولیه سهام تعیین. به طور مشابه, برای ارز رمزنگاری, مقدار نشانه صادر شده به عموم مردم (و یا نگه داشته شده توسط شرکت/بنیاد) توسط شرکت/بنیاد در طول ایکو تعیین.

برخی از سکه ها ممکن است به دلیل انتشار سکه های جدید از طریق استخراج تورمی داشته باشند. برخی از سکه ها ممکن است به دلیل نشانه هایی که از طریق سوزاندن سکه از بین می روند عرضه تورم داشته باشند. از این رو شیاطین زیادی در جزییات برای انواع مختلف عرضه توکن وجود دارد.

عرضه توسط شرکت/بنیاد یا الگوریتم از پیش تعریف شده توکن کنترل می شود. به طور کلی متغیری نیست که بتواند توسط بازار کنترل شود.

قیمت

قیمت قیمت معامله توافق شده از خریداران و فروشندگان در بازار است. این ارزش بصری ترین مورد استفاده برای محاسبه سود و زیان است, نرخ بازده و عملکرد دارایی. این متغیری است که به دلیل فعالیت های بازار هر روز در نوسان خواهد بود.

با این حال, برخی از نشانه های ثابت به فیات (و یا دارایی های دیگر) ممکن است یک قیمت است که توسط فعالیت های بازار در اکوسیستم رمزنگاری کنترل نمی. مثالها عبارتند از تتر (دلار) که قیمت همیشه برابر با 1 دلار است یا پکس گلد که با قیمت طلا مرتبط است.

سرمایه بازار

سرمایه بازار به سادگی با ضرب قیمت دارایی رمزنگاری در عرضه محاسبه می شود. این مفید است برای مقایسه, رتبه, و تجزیه و تحلیل نشانه های مختلف. همچنین نشان دهنده ارزش توکن قفل شده (به دلار) برای توکن خاص است. ما همچنین ممکن است از سرمایه بازار برای مقایسه اندازه بازار ارزهای دیجیتال با بازارهای دیگر (مانند سهام یا کالاها) به صورت کل سرمایه استفاده کنیم.

عرضه توکن و تورم

عرضه توکن

عرضه توکن اطلاعات مهمی در مورد اینکه چه تعداد توکن ایجاد شده یا ایجاد خواهد شد و چه تعداد از این توکن ها در بازار ثانویه در گردش هستند فراهم می کند. با این حال, اصطلاح 'عرضه توکن' در عبارات مختلفی وجود دارد که ما سعی می کنیم به عرضه توکن ارزهای رمزنگاری شده مختلف بپردازیم:

• عرضه توکن در گردش (فعلی): تعداد توکن های در گردش در زمان برای برخی از پروژه های ایکو ممکن است تیم تعداد قابل توجهی توکن در کیف پول خود قفل کرده باشد و این در منبع توکن در گردش در نظر گرفته نمی شود زیرا در گردش موجود نیست.
• بیشترین (کل) عرضه رمز: این یک عدد ثابت است که به تعداد کل نشانه هایی که ایجاد شده اند (یا خواهند بود) اشاره دارد. این عدد قبل از ایجاد اولین سکه تعیین می شود. برای بیت کوین این عدد 21,000,000 است.
• عرضه نامحدود: این برای نشانه ای است که دارای یک مدل تورمی است و کل عرضه ثابت ندارد. مثلا اتریوم و ایوس.

There are debates around whether we should use circulating supply or total token supply when calculating the market capitalisation. One good example is XRP, where the company (Ripple Labs) is holding >60% از نشانه. بر اساس تعداد در 4 نوامبر 2019:

از مثال بالا می توانیم ببینیم که عرضه ای که ما استفاده می کنیم ممکن است تاثیر قابل توجهی بر ارزیابی نشانه داشته باشد.

به طور کلی باید منبع گردشی را به عنوان پایه محاسبه انتخاب کنیم. برای توکن هایی که در گردش نیستند (یا هنوز استخراج نشده اند یا هنوز قفل شده اند) معادل هنوز موجود نیستند و هیچ تاثیری بر منحنی تقاضا و عرضه بازار ندارند از این رو هنگام محاسبه سرمایه بازار نباید گنجانده شود.

تورم

عرضه رمز یک عدد ثابت نیست, تعداد ممکن است در حفظ و تغییر به طور مداوم. عرضه در گردش فعلی ممکن است از طریق معدن افزایش, ردی, و یا انتشار بنیانگذاران' (یا سرمایه گذاران') نشانه. این تورم را به نشانه ایجاد می کند.

تورم چیز جدیدی نیست و برای ارز فیات نیز وجود دارد. همه بانک های مرکزی از عرضه پول (و تورم) به عنوان ابزاری برای مدیریت اقتصاد استفاده می کنند. مشهورترین مثال کاهش کمی در طول بحران وامهای بیپشتوانه 2009 است.

در اینجا چند نمونه برای نرخ تورم ارزهای رمزپایه انتخاب شده وجود دارد:

پروژه های مختلف ارزهای دیجیتال مدل های تورمی متفاوتی دارند به عنوان مثال نرخ تورم بیت کوین هر 4 سال یکبار به دلیل نصف شدن به شدت کاهش می یابد. این در حالی است که استلار نرخ تورم 1% ثابتی دارد. برخی حتی ممکن است تورم داشته باشند مانند سکه بایننس که به دلیل سوزاندن سکه در هر سه ماه عرضه را کاهش داده است.

با فرض سرمایه گذاری ثابت در بازار, هرچه نرخ تورم بالاتر باشد, عملکرد قیمت بدتر می شود. از این رو نرخ تورم یک عامل مهم است که ما عملکرد بالقوه یک رمزنگاری را در نظر می گیریم.

سکه می سوزد, قفل یو پی اس, و خرید پشت

ما در حال حاضر معرفی مدت 'سکه رایت', اما چگونه به عرضه تورم تورم مرتبط?

سکه برنز

سوختگی سکه فرایندی است که مقدار مشخصی از سکه ها بدون کلید خصوصی شناخته شده به نشانی ارسال می شود که اساسا منجر به کاهش مداوم عرضه توکن می شود.

یک مثال قابل توجه خواهد بود بایننس کوین (بی ان بی), بایننس بی ان بی را در هر سه ماه معادل 20 درصد از سود خالص خود می سوزاند. این سوخت برای افزایش قیمت بی ان بی فراهم می کند و به سرمایه گذاران اطمینان می دهد زیرا معتقدند عرضه توکن به تدریج در حال کاهش است و سود شرکت از قیمت توکن حمایت می کند.

قفل یو پی اس

قفل کردن راه دیگری برای (به طور موقت) کاهش عرضه رمز است. این عمل ممکن است از طریق قراردادهای هوشمند یا مبادله متمرکز انجام شود. توکن های قفل شده را نمی توان برای مدت معینی فروخت یا منتقل کرد. در عوض با مزایای مختلفی مانند دسترسی به صلیب جبران می شوند Crypto. com ویزا کارت, و یا ردی پاداش برای ارز رمزنگاری انتخاب شده مانند بیت کوین, اتریش, ال تی سی, و صلیب.

بر خلاف سوزاندن سکه که عرضه در گردش برای همیشه کاهش خواهد یافت, قفل کردن تنها یک اثر موقت باعث برخی از نشانه به قابل معامله در بازار برای یک دوره معینی را داشته باشد. از این رو, این است که در واقع کاهش سرعت رمز به جای عرضه رمز. بعلاوه, قفل کردن مقدار عرضه در گردش نمایش داده شده را تغییر دهید.

خرید پشت

گاهی اوقات ممکن است یک شرکت/بنیاد نیاز به خرید توکن های خود از مردم داشته باشد زیرا دیگر ذخیره کافی برای توکن ها ندارند. برای مثال, Crypto. com ممکن است نیاز به خرید کرو از بازار داشته باشیم اگر ما ذخایر کافی برای پرداخت پول نقد نداریم.

بازخرید اساسا مشابه مفهوم بازخرید سهام توسط شرکت های دولتی است که میزان سهام موجود را کاهش می دهد. به عنوان عرضه سکه کاهش می یابد, قیمت ممکن است تا با فرض چیزهای دیگر ثابت بودن.

عرضه و قیمت

همه نمونه های بالا رویدادهایی هستند که عرضه توکن را کاهش می دهند. رابطه بین عرضه و قیمت را می توان به راحتی با منحنی عرضه و تقاضای اقتصاد اساسی نشان داد:

با کاهش عرضه توکن از س به س1 ممکن است تقاضا کاهش یابد اما قیمت از پ به پ1 افزایش می یابد. این امر در مورد تمام سوختگی سکه, قفل کردن, و خرید حوادث تماس. با این حال, خوانندگان باید توجه داشته باشید که کاهش عرضه ممکن است به گردش خون برای قفل کردن (از طریق باز کردن) و خرید (از طریق شرکت فروش).

همه چیز را با هم ترکیب کنید: ارزیابی مالی

و اونجا داری. اکنون قطعات پایه ای را دریافت کرده اید که برای ارزیابی ارزش یک ارز رمزنگاری شده استفاده می شود. در گام بعدی ما به مدل های کلاسیک ارزیابی مالی نگاه می کنیم و سپس به این می پردازیم که چگونه این مدل ها متناسب با دنیای رمزنگاری ارزهای دیجیتال سازگار شده اند.

منابع

1. چن جیمز. "روند ارزیابی چگونه کار می کند."سرمایه گذاری, سرمایه گذاری, 18 نوامبر. 2019, https://www. investopedia. com/terms/v/valuation. asp.

2. (3 اکتبر 2019). ارزش زمانی پول (تلویزیون) تعریف. برگرفته از https://www. investopedia. com/terms/t/timevalueofmoney. asp.

3. (15 جولای 2019). درک جریان نقدی با تخفیف (دی سی اف). برگرفته از https://www. investopedia. com/terms/d/dcf. asp.

4. (16 اکتبر 2019). معادله تعریف مبادله. برگرفته از https://www. investopedia. com/terms/e/equation_of_exchange. asp.

5. (24 سپتامبر 2017). ارزیابی دارایی رمزنگاری. برگرفته از https://medium. com/@cburniske/cryptoasset-valuations-ac83479ffca7.

6. (2015). اقتصاد شکل گیری قیمت بیت کوین. اقتصاد کاربردی, 48 (19), 1799-1815. وزارت دفاع: 10.1080 / 00036846.2015.1109038