حدس و گمان

سفته بازی خرید یک دارایی یا ابزار مالی با این امید است که قیمت دارایی یا ابزار مالی در آینده افزایش یابد. سرمایه گذاران سوداگرانه تمایل دارند بیشتر بر اساس تحلیل تکنیکال عملکرد قیمت بازار تصمیم بگیرند تا بر اساس تحلیل بنیادی یک دارایی یا اوراق بهادار. آنها همچنین تمایل دارند تا معامله‌گران فعال‌تری در بازار باشند – که اغلب به دنبال سود بردن از نوسانات کوتاه‌مدت قیمت هستند – در مقابل سرمایه‌گذاران «خرید و نگه‌داری» هستند.

گمانه زنی ها اغلب توسط بسیاری از کارشناسان مالی مورد انتقاد قرار می گیرد و مورد تمسخر قرار می گیرد. با این حال، حقیقت این است که دلالان سزاوار تصور عمومی نیستند که آنها را به عنوان "آدم های بد" معرفی می کند. دلالان افراد بدی نیستند - آنها افراد مفیدی هستند (و دختران).

سفته بازان افرادی هستند که ثروت می آفرینند، ایده ها، کسب و کارها و اقتصادها را تغذیه می کنند و به ایجاد «چیز بزرگ بعدی» کمک می کنند. بیل گیتس و استیو جابز دلالان بودند. وارن بافت یک سفته باز است. سرمایه‌گذاران خطرپذیر - افرادی که سرمایه‌گذاری برای استارت‌آپ‌ها برای ایده‌های جدید و کسب‌وکارهای جدید را تامین می‌کنند - سفته‌بازان هستند. به طور خلاصه، سفته بازان بخش مهم و ارزشمندی از بازارهای مالی جهان هستند.

دلالان چه کسانی هستند؟

سفته بازان افرادی هستند که در سرمایه گذاری های سوداگرانه شرکت می کنند. به عبارت دیگر، سفته باز کسی است که دارایی‌ها، ابزارهای مالی، کالاها یا ارزها را به امید فروش آن‌ها با سود در تاریخ آینده خریداری می‌کند. بنابراین آنها واقعاً تفاوت اساسی با سایر فعالان بازار ندارند که به دنبال پاداش های مالی نیز وارد بازارهای مالی می شوند. بسیاری از افراد به تفاوت اصلی سرمایه گذاران و سفته بازان به شرح زیر اشاره می کنند:

یک سرمایه گذار نگران ارزش بنیادی سرمایه گذاری خود است، در حالی که یک سفته باز فقط به حرکت قیمت بازار توجه دارد. به عبارت دیگر، برای مثال، یک سفته باز واقعاً اهمیتی نمی‌دهد که یک شرکت عملکرد خوبی دارد یا ضعیف - فقط به این موضوع که آیا می‌تواند از معامله سهام شرکت سود ببرد یا خیر.

استفاده مدرن، اصطلاح سفته باز را مترادف قمارباز و غواصی کرده است. در واقع، این کلمه از کلمه لاتین "speculari" گرفته شده است که به معنای جاسوسی و مشاهده است. من سفته باز را مردی تعریف کرده ام که آینده را مشاهده می کند و قبل از وقوع آن عمل می کند. برای اینکه بتوانیم این کار را با موفقیت انجام دهیم - و این یک توانایی با ارزش در همه امور انسانی است - سه چیز لازم است: اول، باید حقایق یک موقعیت را دریافت کرد... دوم، باید درباره آنچه آن حقایق نشان می دهد قضاوت کرد.. ثالثاً باید به موقع اقدام کرد، تا دیر نشده باشد... اگر عمل به تأخیر بیفتد تا زمانی که نیاز برای همه آشکار شود، خیلی دیر است.” – از “داستان خودم” اثر برنارد باروخ

انواع دلالان

1. دلالان صعودی

یک سفته باز صعودی انتظار دارد قیمت اوراق بهادار افزایش یابد. گاو یک سفته باز است که اوراق بهادار را با این امید که در آینده به قیمت بالاتری بفروشد می خرد.

2. سفته باز نزولی

یک سفته باز نزولی کسی است که انتظار دارد قیمت اوراق بهادار در آینده کاهش یابد. یک سفته باز نزولی اوراق بهادار کوتاه مدت را می فروشد، با این هدف که بتواند از خرید مجدد آنها با قیمت پایین تر در مقطعی در آینده سود ببرد.

یکی از ویژگی‌های قابل توجه سفته‌بازان این است که آنها به راحتی در بازارهای گاوی و خرسی معامله می‌کنند و در خرید و فروش کوتاه و خرید به یک اندازه راحت هستند.

مزایای حدس و گمان

1. رفاه اقتصاد

سفته بازان، که معمولاً مایل به پذیرش ریسک سرمایه گذاری بیشتر از سرمایه گذاران متوسط هستند، تمایل بیشتری به سرمایه گذاری در شرکت، دارایی یا اوراق بهاداری دارند که اثبات نشده است یا سهام آن با قیمت بسیار پایین معامله می شود، در زمان ها یا شرایطی کهسرمایه گذاران محافظه کار تر از آن دوری می کنند.

بنابراین، سفته بازان اغلب سرمایه‌ای را فراهم می‌کنند که شرکت‌های جوان را قادر می‌سازد تا رشد و گسترش پیدا کنند، یا حمایت قیمتی را برای دارایی‌ها یا صنایعی که موقتاً در شرایط سخت مالی قرار گرفته‌اند یا در شرایط نامناسب قرار گرفته‌اند، فراهم می‌کنند. به این ترتیب، سفته بازان به حمایت و پیشبرد اقتصاد کلی کمک می کنند.

2. نقدینگی بازار

سفته بازان با معاملات فعال نقدینگی را به بازارها اضافه می کنند. یک بازار بدون سفته بازان، بازاری غیر نقدینگی است که با اسپردهای زیاد بین قیمت‌های پیشنهادی و قیمتی مشخص می‌شود و ممکن است برای سرمایه‌گذاران خرید یا فروش سرمایه‌گذاری‌ها با قیمت بازار منصفانه بسیار دشوار باشد. مشارکت سفته بازان بازارها را روان نگه می دارد و به تسهیل تبادل آسان بین خریداران و فروشندگان در هر زمان کمک می کند.

3. تحمل خطر

تحمل ریسک بالاتر سفته بازان به این معنی است که تامین مالی برای شرکت ها به طور گسترده تر و آسان تر در دسترس است. سفته بازان مایلند وام دادن به شرکت ها، دولت ها یا سرمایه گذاری های تجاری که یا فاقد اعتبار ثابت هستند یا در حال حاضر با رتبه اعتباری ضعیفی روبرو هستند را به خطر بیاندازند. بدون سفته بازان، تنها کسب‌وکارهایی که می‌توانند وام دریافت کنند، شرکت‌های بزرگ و تأسیس‌شده با رتبه اعتباری فوق‌العاده هستند.

معایب حدس و گمان

1. قیمت های غیر منطقی

سفته‌بازی گاهی اوقات می‌تواند قیمت‌ها را فراتر از سطوح معقول، به سمت ارزش‌گذاری‌های بسیار بالا یا پایین سوق دهد که دقیقاً ارزش ذاتی واقعی یک دارایی یا اوراق بهادار را منعکس نمی‌کند. این بدان معنی است که سفته بازی ممکن است منجر به نوسانات قیمت شود که حتی اگر صرفاً موقتی باشد، می تواند تأثیر بلندمدتی بر ثروت و ثبات یک شرکت، یک صنعت یا حتی کل اقتصاد داشته باشد.

به عنوان مثال، برخی از اقتصاددانان و تحلیلگران بازار استدلال کرده اند که قیمت های بسیار بالای نفت در اوایل قرن بیست و یکم - حدود 100 دلار در هر بشکه - بیشتر به دلیل گمانه زنی های گسترده بود تا شرایط عرضه و تقاضای واقعی در بازار.

2. حباب های اقتصادی

یکی از معایب مربوط به قیمت‌های غیر معقول این است که سفته‌بازی‌های بی‌سابقه اغلب با حباب‌های اقتصادی مرتبط است که به دلیل افزایش غیرواقعی بالا قیمت‌ها شکل می‌گیرد. حباب سفته‌بازی ناشی از تقاضای سفته‌بازان است که در ابتدا قیمت‌ها را افزایش می‌دهد، که سپس سفته‌بازان بیشتری را جذب می‌کند و قیمت‌ها را حتی بالاتر می‌برد.

این چرخه تکرار می شود - افزایش قیمت ها در نتیجه افزایش تقاضا از سوی دلالان، و به دنبال آن خریداران جدید جذب شده توسط افزایش سریع قیمت ها باعث افزایش بیشتر تقاضا می شود و بازار را به سمت قیمت های بالاتر سوق می دهد - تا زمانی که حباب ترکیده و قیمت ها به طور چشمگیری کاهش یابد.

حباب مسکن نمونه ای از این حباب ها بود. سرمایه گذاران املاک و مستغلات قیمت های بالاتر و بالاتری را برای املاک و مستغلات پرداخت کردند و انتظار داشتند که قیمت ها به طور نامحدود ادامه یابد. زمانی که افزایش قیمت سرانجام متوقف شد و قیمت‌ها به سمت سطوح قیمت واقعی‌تر و منصفانه‌تر در بازار کاهش یافت، بسیاری از سرمایه‌گذاران در املاک و مستغلات خود را بیش از حد تمدید کردند و در املاکی گیر کردند که اکنون ارزشی کمتر از آنچه برای آنها پرداخت کرده بودند.

سفته بازی در بورس

سهام هایی که در بورس سهام بسیار خطرناک تلقی می شوند ، به عنوان سهام سوداگرانه شناخته می شوند. سهام سوداگرانه بازده بالقوه بالایی را برای جبران ریسک بالای مرتبط با آنها ارائه می دهد. سهام پنی با قیمت سهم بسیار کمی نمونه ای از سهام سوداگرانه است. برخی از دلالان بورس سهام بازرگانان روزانه هستند که به دنبال سود از نوسانات داخلی در قیمت سهام هستند که در روز تجارت رخ می دهد.

همانطور که در بالا ذکر شد ، دلالان برای شرکت های تجاری تحت تأثیر عمومی مهم هستند زیرا آنها مایل به سرمایه گذاری در شرکت های غیرقانونی هستند و بودجه سهام را در اختیار آن شرکت ها قرار می دهند که آنها را قادر می سازد تا رشد و گسترش بازار خود را گسترش دهند.

حدس و گمان در بازار ارز

بازار ارز خارجی (FOREX) به دلیل این واقعیت که نوسانات مداوم در نرخ ارز بین ارزها وجود دارد ، چه به صورت داخلی و چه به صورت طولانی مدت ، در بین دلالان محبوب است. بازار ارز همچنین به دلیل بسیاری از جفت های مختلف ارز که برای تجارت در دسترس است ، فرصت های تجاری مکرر را فراهم می کند.

به عنوان مثال ، نرخ ارز دلار آمریکا را می توان نسبت به بیش از ده ها ارز دیگر در سراسر جهان معامله کرد. از جمله متداول ترین جفت ارزهای معامله شده می توان به یورو/دلار (یورو در مقابل دلار) ، GBP/USD (پوند انگلیس در مقابل دلار) و USD/JPY (دلار در مقابل ین ژاپنی) اشاره کرد.

تجارت فارکس به دلیل میزان زیاد اهرم موجود ، در بین دلالان نیز محبوب است و این امر باعث می شود تا معامله گران بتوانند سود قابل توجهی را با استفاده از تنها مقدار کمی از سرمایه معاملات ایجاد کنند.

حدس و گمان در بازار کالاها

در بازارهای کالا ، حدس و گمان برای کنترل نوسانات قیمت کالاها مهم است زیرا بدون دلالان ، فقط تعداد بسیار محدودی از شرکت کنندگان در بازار وجود خواهد داشت. کالاها بسیار کمتر از سهام معامله می شوند.

دلالان نقدینگی بیشتری به بازارهای کالا اضافه می کنند و از این طریق به تسهیل تجارت بین همه شرکت کنندگان در بازار کمک می کنند. حدس و گمان در معاملات آینده کالاها محبوب است زیرا ، مانند تجارت فارکس ، تجارت کالاها به بازرگانان مبلغ بالایی از اهرم را ارائه می دهد.

دلالان همچنین بر قیمت کالاها به گونه ای تأثیر می گذارند که با استفاده از قراردادهای آتی برای تشویق خریداران به انبار به منظور جلوگیری از کمبود ، به محافظت در برابر نوسانات عظیم قیمت کمک می کند.

دلالان ، با افزایش گسترده تعداد شرکت کنندگان در بازار ، همچنین از اهمیت ویژه ای برای جلوگیری از دستکاری بازار استفاده می کنند. با داشتن تعداد زیادی از معامله گران دارای موقعیت های مختلف معاملات ، حتی بزرگترین شرکت کنندگان در بازار نیز دشوار است که با موفقیت قیمت ها یا "گوشه بازار" را دستکاری کنند (تقریباً تمام عرضه کالا را کنترل می کنند).

نتیجه

گمانه زنی ها بدون در نظر گرفتن تلاش قانون Dodd-Frank برای محدود کردن آن ، یک نیروی اصلی در بازارهای مالی باقی مانده است. تا زمانی که تجارت در دارایی ها و ابزارهای مالی وجود داشته باشد ، با پتانسیل سود ، دلالان با هدف کسب درآمد وجود خواهند داشت.

قرائت های مرتبط

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد گمانه زنی ها. برای ادامه یادگیری و پیشرفت حرفه خود ، منابع زیر مفید خواهد بود: < Pan> دلالان ، با افزایش گسترده تعداد شرکت کنندگان در بازار ، همچنین مهم برای جلوگیری از دستکاری در بازار هستند. با داشتن تعداد زیادی از معامله گران دارای موقعیت های مختلف معاملات ، حتی بزرگترین شرکت کنندگان در بازار نیز دشوار است که با موفقیت قیمت ها یا "گوشه بازار" را دستکاری کنند (تقریباً تمام عرضه کالا را کنترل می کنند).