پول عمومی برای عصر دیجیتال: به سوی یورو دیجیتال

سخنرانی فابیو پانتا عضو هیات اجرایی بانک مرکزی اروپا در کالج ملی ایرلند

دوبلین, 16 مه 2022

این لذت را به اینجا با همه شما امروز به بحث در مورد یورو دیجیتال است.

هنگامی که ما این پروژه را راه اندازی, ما روشن ساخته است که این یک شرکت مشترک اروپایی است. تلاش جمعی ما کلید تهیه و موفقیت نهایی یک یورو دیجیتال است.

من می خواهم از این فرصت استفاده کنم و از کمیسر مک گینس و رییس گروه یورو دونوهو برای همکاری عالی تشکر کنم.

همانطور که ما به طور بالقوه صدور یک یورو دیجیتال, ما می خواهیم به تعامل با و گوش دادن به ذینفعان و جامعه در بزرگ. بنابراین من می خواهم از کالج ملی ایرلند تشکر کنم که امروز ما را میزبانی کرد و به ما فرصت داد تا در مورد این پروژه با شما بحث کنیم.

و من مشتاقانه منتظر صحبت با دانشجویانی هستم که امروز اینجا هستند. جوانان نقش کلیدی در پذیرش یک یورو دیجیتال ایفا خواهند کرد و ما باید دیدگاه های خود را برای موفقیت در این زمینه بشنویم.

ما در دوران پرتلاطم زندگی می کنیم. همانطور که ما با جدی ترین بحران جغرافیای سیاسی پس از جنگ سرد مواجه هستیم یقین های قدیمی به طور فزاینده ای به چالش کشیده می شوند. حمله به اوکراین شک و تردید بیشتری در مورد قابلیت اطمینان یک نظم جهانی ایجاد کرده است که وابستگی متقابل اقتصادی بی سابقه ای را امکان پذیر می کند.

در عرصه مالی یقین قدیمی نیز شروع به لکنت زبان. فناوری های دیجیتال, تغییر عادات پرداخت و رقابت برای برتری پرداخت ها مکمل بودن پول دولتی و خصوصی را تست می کنند, که مدتهاست سنگ بنای سیستم پولی ما را تشکیل داده است.

امروز من استدلال می کنم که برای حفظ این همزیستی پول عمومی باید نقش خود را به عنوان یک لنگر پولی در عصر دیجیتال حفظ کند. یک یورو دیجیتال حاکمیت پولی ما را تقویت می کند و نوعی پول بانک مرکزی را برای پرداخت های دیجیتال روزانه در سراسر منطقه یورو فراهم می کند درست مانند پول نقد برای معاملات فیزیکی. برای موفقیت یک یورو دیجیتال باید برای کاربران ارزش افزوده ایجاد کند و از حمایت سیاسی و اجتماعی قوی برخوردار شود.

حفظ نقش پول عمومی

سیستم پولی ما مبتنی بر مکمل بودن پول عمومی و خصوصی است. بانک های مرکزی یک پایگاه پولی قابل اعتماد و پایدار را فراهم می کنند که واسطه هایی مانند بانک ها خدمات پرداخت و مالی جدیدی را ایجاد می کنند. این همزیستی محرک قدرتمندی برای ثبات و ابتکار بوده است.

اما اختلال دیجیتال و کاهش استفاده از پول نقد - تنها شکل پول حاکمیتی که در حال حاضر در دسترس عموم است-این تعادل را تهدید می کند. مصرف کنندگان به طور فزاینده ای به سمت پرداخت های غیر نقدی می روند. تنها 20 درصد از سهام نقدی در حال حاضر برای پرداخت از 35 درصد پانزده سال پیش استفاده می شود.

ما اطمینان خواهیم داد که پول نقد در دسترس است. اما اگر روند فعلی ادامه یابد ممکن است با نقدی مواجه شویم که نقش مرکزی و توانایی خود را برای ایجاد یک لنگر موثر به عنوان مصرف کنندگان به وسیله پرداخت دیجیتال تبدیل می کند.

ما به دو دلیل خوب نمی توانیم اجازه دهیم پول عمومی به حاشیه رانده شود.

ابتدا فقط چند بازیگر جهانی بر بخشهای خاصی از بازار پرداخت مانند پرداخت با کارت و تجارت الکترونیکی مسلط شده اند. این روند می تواند با گسترش فناوری های بزرگ برجسته شود که می توانند خدمات پرداخت را با استفاده از پایگاه بزرگ مصرف کننده و موقعیت غالب خود در بازارهای مرتبط فراهم کنند. این می تواند منجر به یک زمین بازی ناهموار شود که رقابت را به خطر می اندازد و نگرانی های مربوط به حریم خصوصی داده ها را افزایش می دهد. و با ایجاد وابستگیهای بیشتر به شرکتهای غیراروپایی میتواند ریسکهای خودمختاری استراتژیک اروپا را افزایش دهد و حاکمیت پولی را تهدید کند اگر پول بانک مرکزی دیگر در قلب سیستم پرداخت نباشد. [1]

دوم اینکه حتی پرداخت های دیجیتال در نهایت به نقش لنگر انداختن پول عمومی برای عملکرد روان بستگی دارد.

اعتماد به نفس که" یک یورو یک یورو است " هر شکلی که طول می کشد بر توانایی ما برای تبدیل پول خصوصی – مانند وجوه نگهداری شده در سپرده های بانکی یا کیف پول دیجیتال – به پول عمومی است که امن ترین شکل پول موجود است. [2]

این امکان تبدیل اعتماد به اشکال مختلف پول خصوصی مورد استفاده برای پرداخت های یورو را تقویت می کند و عملکرد صحیح سیستم پرداخت را تضمین می کند. [3]

تحولات اخیر در بازار دارایی های رمزنگاری نشان می دهد که این توهم است که باور کنیم ابزارهای خصوصی می توانند به عنوان پول عمل کنند زمانی که نمی توانند در همه زمان ها به پول عمومی تبدیل شوند.

با وجود ادعاهایی که کریپتوها یک شکل قابل اعتماد از "ارز" عاری از کنترل عمومی هستند اما بسیار خطرناک هستند تا به عنوان یک وسیله قابل اعتماد برای پرداخت عمل کنند. این دارایی ها بیشتر شبیه دارایی های سوداگرانه رفتار می کنند و نگرانی های متعدد سیاست عمومی و ثبات مالی را افزایش می دهند. [4] هر کسی که در کریپتوس سرمایه گذاری می کند باید تمام سرمایه خود را از دست بدهد. [5]

برای کاهش این خطرات, اصطلاحا استیبل کوین ها ظهور کرده اند و پتانسیل سیستماتیک شدن در سطح جهانی را دارند, به خصوص اگر توسط فناوری های بزرگ صادر شود. اما اگرچه ارزش استیبل کوین ها با "دارایی های ذخیره" مرتبط است و مقررات و نظارت کافی می تواند خطرات را کاهش دهد اما استیبل کوین ها بدون ریسک نیستند. [6] هیچ تضمینی وجود ندارد که بتوانند در هر زمان بازخرید شوند – فقط هفته گذشته بزرگترین استیبل کوین جهان به طور موقت میخ خود را به دلار از دست داد. و سکه های پایدار از بیمه سپرده سود نمی برند و همچنین به امکانات ایستاده بانک مرکزی دسترسی ندارند. بنابراین در معرض اجرا می شوند [7], همانطور که ما فقط با سقوط یکی دیگر از استیبل کوین ترراسد دیده.

مزایای یک یورو دیجیتال

افزایش محبوبیت پرداخت های غیر نقدی و گسترش دارایی های رمزنگاری نشان دهنده افزایش تقاضا برای بی واسطه و دیجیتالی شدن است. اگر "بخش رسمی" – بانک های مرکزی و واسطه ها تحت نظارت-این تقاضا راضی نیست, دیگران خواهد شد.

به همین دلیل کشورهای سراسر جهان در حال حاضر در حال بررسی صدور ارز دیجیتال بانک مرکزی هستند. [8] نه کشور در حال حاضر به طور کامل یک ارز دیجیتال را راه اندازی کرده اند و برخی از اقتصادهای بزرگ در اکتشافات خود مانند چین کاملا پیشرفته هستند. [9]

پول دیجیتال صادر شده توسط بانک مرکزی این امکان را برای همه فراهم می کند که از پول عمومی برای پرداخت های دیجیتال استفاده کنند. این یک وسیله پرداخت سالم و قابل اعتماد است که در جهت منافع عمومی طراحی شده است. و این امر همزیستی پول مستقل و خصوصی را حفظ می کند که تاکنون به خوبی به ما خدمت کرده است.

در اروپا صدور یورو دیجیتال به ما این امکان را می دهد که از خودمختاری استراتژیک خود محافظت کنیم در حالی که در دنیایی که فناوری و وابستگی ها به طور فزاینده ای مورد استفاده قرار می گیرند باز بمانیم.

اما مزایای یک یورو دیجیتال فراتر از این خواهد بود. به خصوص, یک یورو دیجیتال به عنوان یک ابزار به همراه انتقال دیجیتال در حال انجام در پرداخت خدمت. این انتقال به ویژه در ایرلند قابل مشاهده است که چشم انداز مالی در حال تغییر شدید است و برخی از بانک های بزرگ فعلی عقب نشینی می کنند و فین تک ها به سرعت وارد بازار پرداخت می شوند. یورو دیجیتال مزایای مهمی در این زمینه به همراه خواهد داشت. این امر می تواند زمین بازی را با اجازه دادن به واسطه ها – از جمله افراد کوچک که معمولا کمتر قادر به همگام سازی با خلاقیت هستند – برای عرضه محصولات پیشرفته تر با قیمت رقابتی فراهم کند. و این امکان را فراهم می کند که راه حل های ابتکاری پرداخت به سرعت افزایش یابد تا کل منطقه یورو را پوشش دهد. این امر به کاهش شکاف با اقتصادهایی مانند ایالات متحده کمک می کند جایی که تاجران می توانند در بازار بزرگی گسترش یابند که مانند اروپا در امتداد خطوط دولتی تکه تکه نشده است. [10]

در نهایت یک یورو دیجیتال قصد دارد ابزاری برای پرداخت رایگان و در دسترس برای همه پرداخت های دیجیتال و در همه جا برای همه قابل دسترسی باشد. این امر به دنبال حمایت از شمول مالی در زمانی است که کاهش گسترده تعداد شعب بانک ممکن است بر مشتریان حساس تاثیر بگذارد. [11] با توجه ایرلند به عنوان مثال, تعداد شعب بانک کاهش یافته است یک چهارم بین 2010 و 2020, و 5% از جمعیت ایرلندی بزرگسالان حتی یک حساب بانکی ندارند.

طراحی یورو دیجیتال برای موفقیت

اما با وجود مزایایی که از منظر گسترده سیستم دارد, یورو دیجیتال تنها در صورتی می تواند موفق باشد که کاربران بالقوه دریابند که به گزینه های پرداخت فعلی ارزش می بخشد.

شعار" پرداخت در هر نقطه, پرداخت به راحتی, پرداخت با خیال راحت" به نظر می رسد مربوط به چه کاربران بالقوه از یک یورو دیجیتال انتظار.

در واقع, مردم توانایی پرداخت در هر نقطه به عنوان مهم ترین ویژگی از یک یورو دیجیتال را ببینید, به عنوان نتایج حاصل از مصاحبه های اخیر گروه تمرکز بر رفتار پرداخت نشان داده شده است. بهتر است تمام بازرگانان در سراسر منطقه یورو – در هر دو فروشگاه فیزیکی و اینترنتی – باید یورو دیجیتال را بپذیرند.

مردم همچنین پرداخت هایی را که فوری و بدون تماس هستند به ویژه برای پرداخت های شخصی (پی 2 پی) ارزش گذاری می کنند. به ویژه دوست دارند راه حلی را ببینند که به او امکان می دهد با لمس یک دکمه بدون در نظر گرفتن پلتفرمی که شخص پول ارسال می کند و شخص دریافت کننده پول را به دوستان خود پرداخت کند.

یک راه حل پرداخت پی 2 پی که مجموعه وسیعی از کاربران را در کل منطقه یورو پوشش می دهد می تواند زمینه مناسبی برای پذیرش یورو دیجیتال فراهم کند. تحقیقات نشان می دهد که راه حل های جدید پرداخت به راحتی در یک طرفه پذیرفته می شوند [12] بخش بازار مانند پرداخت های پی 2 پی قبل از گسترش به سایر موارد استفاده. [13]

به عنوان مثال سیستم پرداخت سیار سوییش که در سال 2012 راه اندازی شد و اکنون توسط 80 درصد از جمعیت این کشور مورد استفاده قرار می گیرد در ابتدا نقل و انتقالات فوری پی 2 پی در جایی که هیچ راه حل مناسب پرداخت دیجیتال وجود نداشت. این سرویس متعاقبا به پرداخت های اینترنتی و نقطه فروش گسترش یافت. که در برزیل, پیکس – ابتکاری در بانک مرکزی که اکثر واسطه های مالی شرکت می کنند و جلوه های شبکه ای را برای کاربران ایجاد می کنند [14] – تنها یک سال پس از راه اندازی به پرکاربردترین راه حل پرداخت دیجیتال تبدیل شد. این کار را با ارایه ویژگیهای جدید مانند پرداختهای فوری از طریق کدهای کنترل کیفیت و شناسایی کاربر ساده با استفاده از شماره تلفن همراه یا ایمیل انجام داد.

ما همچنین می توانیم پذیرش یک یورو دیجیتال را با دادن وضعیت مناقصه قانونی و طراحی به گونه ای که حریم خصوصی بیشتری نسبت به ابزارهای پرداخت دیجیتال خصوصی فعلی فراهم کند. [15]

در اکتبر 2021 بانک مرکزی اروپا یک مرحله تحقیق دو ساله را برای تعریف ویژگی های طراحی یک یورو دیجیتال مانند نحوه اطمینان از محرمانه بودن راه اندازی کرد که از مواردی برای اولویت بندی و گزینه های تجاری برای واسطه ها استفاده می کند.

برای اینکه یک یورو دیجیتال با موفقیت طراحی و اتخاذ شود باید یک تلاش جمعی باشد. بنابراین ما در حال افزایش تعامل ما با همه ذینفعان, از بانک ها به شرکت های پرداخت, و از تجار به جامعه در بزرگ. و در هر مرحله از این پروژه ما همچنان به تعامل با کمیسیون اروپا (که به تازگی راه اندازی یک مشاوره در یورو دیجیتال), پارلمان اروپا و وزرای دارایی کشورهای منطقه یورو.

تعریف چارچوب قانونی مستلزم تطبیق معاملات ناشی از چندین هدف مانند حق افراد برای محرمانه بودن در مقابل منافع عمومی برای حفظ سطح شفافیت مورد نیاز برای مبارزه با فعالیت های غیرقانونی یا مزایای اجازه استفاده گسترده از یورو دیجیتال-همچنین در سطح بین المللی – در مقابل نیاز به حفظ واسطه و ثبات مالی است. اما همانطور که در سخنرانی های قبلی بحث کردم راه هایی برای حل این معاملات وجود دارد. [16]

در پایان سال 2023 می توانیم تصمیم بگیریم که یک مرحله تحقق را برای توسعه و تست راه حل های فنی مناسب و ترتیبات تجاری لازم برای تهیه یورو دیجیتال شروع کنیم. این مرحله می تواند سه سال طول بکشد.

نتیجه گیری

اجازه دهید نتیجه گیری کنم.

مکمل بودن پول دولتی و خصوصی برای دهه ها ثبات و رقابت و ابتکار را تضمین کرده است.

تغییرات مداوم در تکنولوژی, جغرافیای سیاسی و تنظیمات کاربر باید از مرگ این تعادل دقیق نوید نیست, بلکه یک شانس برای گسترش موفقیت خود را به عصر دیجیتال.

ارزهای دیجیتال بانک مرکزی به پول عمومی اجازه می دهد تا نقش خود را در لنگر انداختن ثبات سیستم پرداخت و کمک به کارایی خود ادامه دهد. و پول خصوصی به این بنیاد ابداع و تنوع می بخشد. همزیستی پول دولتی و خصوصی می تواند همچنان یک وضعیت برد-برد باشد – شاید حتی بیشتر در عصر دیجیتال.

یک سیستم پرداخت مبتنی بر فناوری ها و شیوه های طراحی شده و تحت نظارت و نظارت در جاهای دیگر توانایی مقامات در اعمال کنترل نظارتی خود را تضعیف می کند. وضعیتی که دیجیتالی شدن پرداخت ها منجر به نقل قول بیشتر قیمت ها در یک واحد حسابی خارجی یا خصوصی می شود توانایی بانک مرکزی در نفوذ در شرایط پولی و مالی را تا حد زیادی کاهش می دهد.

اگرچه بسیاری از مردم از تفاوت بین پول دولتی و خصوصی بی اطلاع هستند اما می دانند که اسکناس ها از پیش فرض احتمالی بانک خود محافظت می کنند.

استفاده از پول بانک مرکزی در سیستم های پرداخت ارزش پول خصوصی را هر روز با بررسی قابلیت تبدیل پذیری به واحد تعریف شده ارزش و در نتیجه حفظ اعتماد به ارز محک می زند

(2022),"", سخنرانی در دانشگاه کلمبیا, 25 مارس. برای مثال دارایی های رمزنگاری اغلب برای اهداف غیرقانونی استفاده می شوند. در تمام دارایی های رمزنگاری شده توسط تجزیه و تحلیل زنجیره ای کل معاملات به مبلغ 15.8 تریلیون دلار در سال 2021 رسید. معاملات مربوط به نشانی های غیرقانونی 0.15 درصد از ارزش کل را نشان می داد که بالغ بر 23.7 میلیارد دلار بود – گزارش جرایم رمزنگاری 2022 را ببینید (2022). همانطور که توسط تجزیه و تحلیل زنجیره ای اشاره, این رقم انتظار می رود که افزایش به عنوان نشانی های بیشتر در ارتباط با فعالیت های غیر قانونی در طول زمان شناسایی. به عنوان مثال سهم معاملات دارایی رمزنگاری در سال 2020 که شامل نشانی های غیرقانونی بود در ابتدا در گزارش سال 2021 0.34 درصد تخمین زده شد اما متعاقبا در گزارش سال 2022 به 0.62 درصد تجدید نظر شد.

هشدار مشترک مقامات نظارتی اروپا را ببینید: "تنظیم کننده های مالی اتحادیه اروپا به مصرف کنندگان در مورد خطرات دارایی های رمزنگاری هشدار می دهند", 17 مارس 2022.

ارزش یک استیبل کوین به سبد سهام یک یا چند دارایی دیگر (دارایی ذخیره) مرتبط است. بنابراین استیبل کوین ها بدون ریسک نیستند. خطرات افزایش می یابد اگر ترتیبات پایدار کوین توسط دارایی های خطرناک یا مات به ویژه در زمان بحران بازار حمایت شود.

(2020)," دو طرف (پایدار) سکه", سخنرانی در ایل سالونه دی پاگامنتی 2020, 4 نوامبر.

87 کشور (به نمایندگی از بیش از 90 درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی) در حال بررسی یک سی بی دی سی با توجه به ردیاب سی بی دی سی از شورای اقیانوس اطلس.

به عنوان مثال, دیدن رشد سریع خط خطی – یک شرکت تاسیس شده توسط ایرلندی کارافرینان – در ایالات متحده.

خانه های اورراچتاس (2021), "سرنوشت بانکداری در ایرلند: بیانیه ها", بحث های شاناد ارمیران , جلد. 276, خیر 1, 10 بیشتر.

شبکه هایی با کاربران همگن (افراد در مورد پرداخت های پی 2 پی) به عنوان "یک طرفه" توصیف می شوند تا از شبکه های "دو طرفه" متمایز شوند که دارای دو گروه کاربری مجزا هستند که اعضای مربوطه به طور مداوم در معاملات مانند مشاغل و مشتریان خود نقش یکسانی دارند. دیدن بانک مرکزی اروپا (2010), سیستم پرداخت – پرداخت, اوراق بهادار و مشتقات, و نقش یورو سیستم .

(2002), "عوامل موثر بر معرفی موفق سیستم های پرداخت تلفن همراه", بلد 2002 مجموعه مقالات , خرداد; بیس (2021), ارزهای دیجیتال بانک مرکزی: نیازهای کاربر و تصویب , سپتامبر.

همه موسسات مالی و پرداخت – از جمله فینتک ها-می توانند پیکس پیشنهاد دهند. کسانی که بیش از 500000 حساب فعال دارند موظف به عرضه هستند.

(2022), "یک یورو دیجیتال است که در خدمت نیازهای مردم: قابل توجه تعادل مناسب", بیانیه مقدماتی در کمیته امور اقتصادی و پولی پارلمان اروپا, 30 مارس.

(2021), "تکامل یا انقلاب? تاثیر یک یورو دیجیتال بر سیستم مالی", سخنرانی در یک سمینار اینترنتی بروگل, 10 فوریه; پانتا, اف. (2021), "یک یورو دیجیتال برای پاسخگویی به انتظارات اروپایی ها", سخنان مقدماتی در کمیته اقتصاد پارلمان اروپا, 14 مارس.

موضوعات مرتبط

لطفا توجه داشته باشید که برچسب های موضوع مرتبط در حال حاضر فقط برای محتوای انتخاب شده در دسترس هستند.